万联证券-休闲服务行业周观点:“双减”文件出台,K12培训行业大受冲击或将面临转型-210726

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日期:2021-07-26 18:41:59 研报出处:万联证券
行业名称:休闲服务行业
研报栏目:行业分析 陈雯  (PDF) 11 页 900 KB 分享者:dx***7 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  行业核心观点:

  上周(7月19日-7月23日)上证综指上涨0.31%、申万休闲服务指数下跌0.58%,休闲服务指数跑输上证综指0.89个pct,上周休闲服务主要子板块除旅游外普跌:餐饮-3.15%、酒店-5.36%、旅游综合0.88%、景点-4.64%,教育服务-2.38%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“双减”文件出台,从多个维度对义务教育阶段学科类培训进行了全面规范,明令禁止学科类培训上市,培训机构数量、培训时长、价格等均遭到限制,搜题类APP使用遭禁,部分城市重新审核登记现有学科培训机构,监管力度空前,K12培训行业大受冲击,或将向素质教育、职业教育赛道转型。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)休闲服务行业逐渐恢复,且疫情使得行业重新洗牌,但仍需关注国内疫情复发态势。短期来看,受压抑的旅游需求转向国内市场,景区、酒店业绩改善明显,看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业,尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。中长期来看,我们看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。

  1、旅游:建议关注:1)受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头;2)受益于旅游活动逐步恢复的景区龙头;3)积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社;4)受益消费回流和免税新政的免税板块。2、教育:教育部成立校外教育培训监管司,K12校外培训监管升级,K12校外培训面临政策风险加大,可关注政策支持的职教龙头。

  投资要点:

  行情回顾:上周(7月19日-7月23日)上证综指上涨0.31%、申万休闲服务指数下跌0.58%,休闲服务指数跑输上证综指0.89个百分点,在申万28个一级行业指数涨跌幅排第14。年初至今上证综指上涨2.23%、申万休闲服务指数下跌2.81%,申万休闲指数跑输上证综指5.04个百分点,在申万28个一级子行业中涨幅排名第18。

  行业相关新闻:1)旅游:文化和旅游部启动“新时代新青年新旅游”全国公益旅游宣传青年市场专项推广活动。2)教育:中共中央办公厅国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》

  上市公司重要公告:曲江文旅、金陵饭店高管变更,西安饮食、峨眉山A经营活动,中公教育股票质押,东方时尚业绩披露。

  风险因素:1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。

  

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