华安证券-新能源行业:出口数据持续超预期,光伏板块二季度持仓环比上升-210725

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日期:2021-07-25 22:42:22 研报出处:华安证券
行业名称:新能源行业
研报栏目:行业分析 陈晓  (PDF) 15 页 880 KB 分享者:276****99 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  主要观点:

  逆变器出口数据超预期,海外出口保持高增速

  根据海关数据,6月份逆变器出口金额为28.22亿元,同比增长49%,环比增长28%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-6月逆变器累计出口金额为139.07亿元,同比增长49%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)逆变器出口数据持续超预期,环比加速增长。6月光伏组件出口金额为22.8亿元,同比增长49%,环比增长4%。1-6月组件累计出口金额为121.0亿元,同比增长37%。组件单月出口金额微增,累计出口金额持续高增长。

  尽管组件价格持续攀升,但出口数据依然向好。主要原因是,欧美地区对价格敏感度偏低,组件价格上涨对海外影响偏弱。预计今年海外装机将保持双位数增长。

  二季度新能源板块持仓占比环比提升,风电光伏出现分化

  根据最新的持仓信息,二季度电气设备板块持仓占比3.82%,环比提升0.12pct。二季度光伏板块机构持仓占比为7.84%,环比提升3.32pct。风电二季度持仓占比为0.89%,环比下降2.17pct。风电光伏板块持仓占比分化较大。从基本面来看,光伏出口数据持续增长,基本面情况较好。同时二季度板块持仓环比提升,与基本面情况相匹配。随着三四季度装机迎来旺季,预计中下游环节盈利将环比改善。基本面环比改善的情况下,板块持仓占比有望继续提升。

  投资建议

  短期来看,政策推动新能源发展是必然趋势,国内和海外的新能源推进政策有望形成共振,利好新能源全产业链。建议关注隆基股份、金风科技等。另外,建议关注BIPV屋顶光伏企业隆基股份;分布式系统企业天合光能、正泰电器、林洋能源等。建议关注估值低、业绩增速快的逆变器个股德业股份。

  风险提示

  行业装机不及预期、疫情加剧全球经济受到严重影响等。

  

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