申港证券-基础化工行业周报:含氟新材料需求向好,PVDF行业延续景气-210725

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日期:2021-07-26 08:20:44 研报出处:申港证券
行业名称:基础化工行业
研报栏目:行业分析 曹旭特  (PDF) 13 页 1,247 KB 分享者:dou****ng 推荐评级:中性(下调)
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研究报告内容
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  投资摘要:

  每周一谈:

  7月初以来,华东地区PVDF锂电用PVDF价格从15万元/吨上涨到20万元/吨,涨幅超过30%,年初以来的涨幅接近一倍。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,本轮上涨主要是由于锂电池和光伏领域的需求激增导致,此外,新产能投放不及预期也为其价格的上涨起到了推波助澜的作用。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  锂电池与光伏应用推动PVDF需求:PVDF可以用于涂料、注塑传统需求,以及锂电池和光伏等新兴需求。随着新能源汽车的畅销以及光伏发电的加速推广,近两年锂电池和光伏领域需求量大幅提升。如果按照今年新能源汽车240万辆来估算,锂电池用PVDF需求量将达到2.1万吨,相比去年将增加一倍,对于PVDF需求拉动明显。

  审批受阻使得新产能短期难以投放:国内企业进入锂电用PVDF市场太晚,并且涂料级PVDF转产到锂电级有一定难度,需要多年的技术积累,短期内存量供应增加有限。同时,受氟化工环保等问题影响,新产能的生产批复没有明确的时间。从目前进度来看,2021年下半年只有山东华安新材料的0.8万吨新增产能有望投产,其余新增产能最快在2022年底逐步释放。

  投资建议:我们认为,短中期PVDF行业有望延续景气格局,建议关注具备一体化优势的东岳集团以及巨化股份等相关龙头企业。

  市场回顾:

  板块表现:本周中信基础化工板块上涨2.49%,上证综合指数成份上涨0.6%,同期上证综合指数相比,基础化工板块领先个1.89百分点。子板块方面,本周基础化工子板块以上涨为主,其中氟化工、无机盐、纯碱、膜材料、电子化学品等子板块等涨幅居前;氨纶、轮胎、涤纶、其他塑料制品、钛白粉等子板块跌幅居前

  个股涨跌幅:本周基础化工板块领涨个股包括永和股份、斯迪克、华软科技、天铁股份、*ST澄星等;领跌个股包括新化股份、华峰化学、长鸿高科、华康股份、ST辉丰等等。

  风险提示:国际油价波动的风险,全球疫情反复的风险,贸易政策变化的风险等。

  

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