信达证券-通信行业·产业追踪(29):上海加码工业软件政策;中兴通讯高端路由器集采拔头筹-210912

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日期:2021-09-12 11:34:47 研报出处:信达证券
行业名称:通信行业
研报栏目:行业分析 蒋颖  (PDF) 53 页 2,411 KB 分享者:胡**严
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研究报告内容
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  核心观点

  【周投资观点】:

  (1)上海市加强对工业软件产业的政策引导,坚定看好工业软件/工业互联网/智能制造黄金赛道,国产化工业软件迎来“黄金十年”。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重点推荐:【宝信软件】(工业航母&高端制造&云计算龙头)等;重点关注:【中控技术】、【赛意信息】、【维宏股份】、【能科股份】等。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

   (2)移动公布高端路由器集采标包4结果中兴以13.6亿元的报价拔得头筹,分得6.82亿元,占比50%,新华三获20%份额;下半年国内运营商5G基站建设将提速,华为向高质量纯软赛道聚焦,国内设备商份额有望重塑。重点推荐:【中兴通讯】、【紫光股份】;重点关注:【星网锐捷】等;

   (3)移动百亿光缆集采量价齐升,光纤光缆产业有望探底回温,建议关注:【长飞光纤】、【中天科技】、【亨通光电】、【烽火通信】、等。

   (4)智能网联汽车、物联网、工业互联网、云视频等为代表的5G应用为长期高景气度赛道,建议重点关注相关重点标的。重点关注:【广和通】、【移远通信】、【和而泰】、【美格智能】等。

  ◆ 【产业动态&投资观点】:

  【工业软件】上海市加强对工业软件产业的政策引导,国产化工业软件迎来“黄金十年”。上海市印发《上海市促进工业软件高质量发展行动计划(2021-2023年)》,率先加码工业软件政策,增强资本市场对接工业软件企业,通过多重手段激发工业软件企业活力。上海市作为工业软件试点,未来有望在全国形成示范效应,各地政府或将陆续出台相应政策推动国产工业软件产业发展;另一方面,我们认为基础工业软件和智能制造解决方案是两大核心发展方向,未来有望迎来高质量发展。重点推荐:【宝信软件】(国内MES龙头企业,国内首家突破冶金大型PLC技术的企业);重点关注:【中控技术】(国内DCS行业龙头,深度绑定石化、化工行业大客户,核心竞争力显著);【赛意信息】(智能制造解决方案提供商);【维宏股份】(工业运动控制领域能力突出);【能科股份】(提供智能制造解决方案,拥有孪生测试平台系统)等。

   【设备商】移动公布高端路由器集采标包4结果,中兴夺头筹,紫光再获份额。近日,2021年9月6日,中国移动公布2021-2022年高端路由器4档(≥3.2T)中标情况:中兴以13.6亿元的报价拔得头筹,分得6.82亿元,占比50%,新华三获20%份额。本次中兴以50%最大份额中标移动高端路由器采购,印证了中兴在IT市场的强劲竞争实力,未来随着华为向软件聚焦,国内设备商格局有望重塑,中兴通讯、紫光股份有望核心受益。重点推荐:【中兴通讯】、【紫光股份】。

  【供应商】移动百亿光缆集采量价齐升,光纤光缆产业有望探底回温。中国移动开启规模近百亿的2021年普通光缆集中采购项目,集采规模折合1.432亿芯公里,同比增长20.13%,最高限价达98.59亿元,同比增长20%,提振了光纤光缆产业行情,本次集采显示行业供需结构有望改善,光纤光缆行业有望迎探底回温趋势。建议关注光纤光缆产业核心厂商:【长飞光纤】、【亨通光电】、【中天科技】、【富通信息】、【烽火通信】等。

  【物联网】全球可穿戴腕带设备出货量平稳增长,腕带手表继续保持迅猛增长的趋势,预计未来将继续成为推动可穿戴腕带品类增长的关键因素,同时健康追踪依然是腕带手表最突出的使用场景;国内来看,广和通携手产业伙伴,发布5GAIoT年度创新成果,以生态力量打破行业边界,以技术融合“智造”商业价值。Canalys公布最新全球可穿戴腕带数据,2021年第二季度全球可穿戴腕带设备出货量达4090万只,同比增长5.6%,腕带手表出货量达2540万只,同比增长37.9%,占本季度全球可穿戴腕带设备出货总量的62%;此外,本周广和通携手物联网产业伙伴,发布5GAIoT年度创新成果,推出《5GAIoT全景商用产品手册》。作为全球领先的物联网无线模组和解决方案提供商,公司与产业链上下游深度合作,持续推出面向行业的高性能、高性价比4G/5G模组、智能模组以及车规级通用模组,以规模推动物联网产业成熟,真正实现全行业“智慧”赋能。建议关注:【广和通】(细分赛道优质企业)、【移远通信】(全球模组龙头)、【美格智能】 (优质模组企业)、【涂鸦智能】(物联网云平台)、【威胜信息】(能源物联网优质企业)、【移为通信】(M2M终端优质企业)。

  ◆ 【板块走势】:上周(9.6-9.10),通信(申万)指数本周下跌3.81%,在TMT板块中排名第二,动态市盈率为34.43,在TMT板块中市盈率排名第三。。陆股通净流入方面,流入前五包括中国联通(3021万股)、网宿科技(1164万股)、工业富联(1084万股)、润和软件(623万股)、绿盟科技(533万股);陆股通净流出方面,流出前五包括中天科技(-1019万股)、中际旭创(-498万股)、海格通信(-474万股)、星网锐捷(-434万股)、中海达(-379万股)。

  ◆ 【本周重点】宝信软件、中兴通讯、紫光股份、哔哩哔哩、中控技术、赛意信息、新易盛、广和通等。

  ◆ 【重点公司】IDC(宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等);云计算SAAS(金山办公);设备商(中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等);光模块(新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等);云通信(视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等);工业互联网/车联网/物联网(宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、虹软科技、和而泰、拓邦股份、涂鸦智能、广和通、华测导航、移远通信、美格智能、鸿泉物联、威胜信息等);互联网(腾讯控股、美团、哔哩哔哩等);军工通信/卫星互联网(海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等);运营商(中国移动、中国电信、中国联通等)等。

  ◆风险提示:5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。

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