国信证券-传媒互联网行业双周报:国庆档票房良好,Q3游戏出海环比高增长-211015

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日期:2021-10-15 19:48:12 研报出处:国信证券
行业名称:传媒互联网行业
研报栏目:行业分析 张衡,夏妍  (PDF) 9 页 746 KB 分享者:cen****ng 推荐评级:超配
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研究报告内容
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  传媒板块双表现:跑输沪深300,跑赢创业板指

  近两周传媒行业上涨1.29%,跑输沪深300(1.35%),跑赢创业板指(0.98%)。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中涨幅靠前的分别为昂立教育、ST长动、ST北文和盛迅达、全通教育;跌幅靠前的分别为上海钢联、联创股份、芒果超媒、数码视讯和中国电影;涨幅靠前的昂立教育、全通教育主要受职业教育主题催化。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)横向比较来看,近两周以来,传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9位,排名相对靠前。

  国庆档票房表现良好,Q3游戏出海高增长

  国庆档累计票房达到43.7亿元(含服务费),超越2020年同比增长18%,位列国内影史第二,仅次于2019年。观影人次为0.93亿,同比基本持平,人均票价为46.8元,同比增长18%,观影场次为244万,同比下降12%,场均人次为38.14人,同比增长14%;从单日表现上来看,21年国庆档表现出更强的韧性,整体走势平稳,并且从10月4日之后票房开始超越2019年同期表现;单片表现上,《长津湖》一骑绝尘。

  1)2021年三季度,移动游戏市场实际销售收入554.69亿元,环比下滑0.85%,同比增长9.09%;自主研发游戏海外市场实际销售收入为49.66亿美元,环比增长12.77%、同比增长28%,游戏出海表现优异;

  投资建议:关注超跌底部向上机会

  1)关注超跌且有新品、主题催化的游戏板块龙头,推荐三七互娱、吉比特及心动公司等标的;2)把握调整后的行业龙头买入机会,视频推荐芒果超媒、哔哩哔哩及快手科技;SaaS推荐微盟、中国有赞、阜博集团;IP消费推荐泡泡玛特、阅文集团;3)关注线下娱乐复苏进程,推荐电影(光线传媒、万达电影)、电视剧(华策影视)、电梯广告(分众传媒)、网吧娱乐(顺网科技);4)中长期从新生态、新科技落地角度,推荐IP运营(阅读推荐掌阅科技、阅文集团;出版中信出版;图片推荐视觉中国;动漫推荐奥飞娱乐)、元宇宙/VR(顺网科技、Roblox)等方向。

  风险提示:商誉减值风险;业绩不达预期;经营管理风险。

  

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