上海证券-2022年8月新基金发行报告(发行与募集篇):中长期纯债火热,保租房Reits面世-220916

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日期:2022-09-23 09:47:08 研报出处:上海证券
研报栏目:基金频道 刘亦千  (PDF) 11 页 771 KB 分享者:Tis****03
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研究报告内容
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  主要观点

  新基金发行情况:

  经过连续半年的发行低迷,继6月新基金发行数量开始回弹后,8月新基金发行数量持续上升。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月新发基金数量共217只,环比2022年7月增加49.66%,同比2021年8月增长17.93%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  新基金募集情况:

  1、从募集数量来看,8月募集完成的基金共117只,未完成募集的基金100只,本月无发行失败的基金。

  2、从募集规模来看,从募集规模的结果来看,8月份总募集规模较7月(1236.71亿份)明显上升,较去年8月下降34.96%。8月募集规模共1540.81亿份(募集规模指完成募集基金的募集规模,以下同),募集份额前三类型分别为:债券基金880.04亿份,指数基金429.65亿份,混合基金179.62亿份。债券基金8月份荣登募集榜首,32只债基中有6只基金的合并发行规模均在80亿份左右(占债券基金募集总规模54.5%),且均为中长期纯债基金。当前权益市场受内外扰动因素的影响较大,出于风险规避的需要,债券基金受到了投资者们的强烈关注。当前市场利率持续下行的可能性较大,购买债券基金可以提前锁定收益,而中长期纯债基金因久期范围较广、策略较多,当前配置性价比较高,故受到市场的热捧。

  3、从创新基金来看:1)政金债ETF。该类基金占8月指数基金募集总规模55.6%。政金债ETF主要投资于由三大政策性银行发行的政策性金融债,具有现金流稳定和信用风险较低的优势。当前股票市场波动率较大的情形下,政金债收益率与股票资产收益率的相关性较低,投资于政金债ETF可在一定程度上规避风险。2)保障性租赁住房Reits。该类创新基金的推出对于我国经济和资本市场都具有重要的意义。保租房Reits的底层资产为租赁型保障房,可以扩大内需,一定程度上缓解了无房人士的居住问题,同时有助于提升租赁市场的规范化和可持续化,为日后房地产行业的转型打下良好基础;从资本市场角度看该类资产具有出租率高和租金稳定的特点,因此具备一定的抗周期的属性,为投资者提供了可供长期配置的资产选择。保租房Reits或将成为未来公募Reits扩容的主力军。

  4、从认购天数来看,8月完成募集的基金平均认购天数26.1天,环比减少4.4%,同比增加33.2%。

  5、从基金公司的角度来看,8月华安基金、广发基金和博时基金募集规模均超过百亿。其中华安基金和博时基金主要受益于国开行债券ETF的发行。TOP3赢家分别募集资金143.20亿元、131.98亿元以及116.85亿元,3家公司共募集392.03亿元,占全市场募集成功基金规模的25.44%,马太效应显著。

  6、从单只基金的角度来看,募集情况最好的三只基金中有两只分别为同业存单指数基金以及政金债ETF,均为创新基金:建信同业存单指数7天持有持有(99.91亿份)、中融恒通A(80.00亿份)以及华安中债1-5年国开行债券ETF(80.00亿份)。

  7、从交易结算模式来看,8月募集完成的基金中,共有17只采用券商交易结算模式,占总比14.53%,与7月占比(7.03%)显著上升。

  

  

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