东亚前海证券-家用电器行业周报:21H1集成灶行业规模突破百亿-210713

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日期:2021-07-15 13:35:11 研报出处:东亚前海证券
行业名称:家用电器行业
研报栏目:行业分析 王刚  (PDF) 12 页 1,524 KB 分享者:ccid******ing 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  核心观点

  21H1集成灶行业规模突破百亿

  根据奥维云网最新发布的2021H1(半年度报告)数据显示,今年上半年集成灶行业整体市场规模突破百亿,达到113亿元,同比增长73%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分季度来看,Q1集成灶零售额40亿元,同比上涨163%;Q2市场零售额73亿元,同比上涨46%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  传统厨电方面,油烟机上半年整体市场规模157亿元,同比上涨23%。分季度来看,Q1油烟机零售额58亿元,同比上涨89%;Q2市场零售额99亿元,同比上涨2%。燃气灶上半年整体市场规模88亿元,同比上涨15%。分季度来看,Q1燃气灶零售额35亿元,同比上涨60%;Q2市场零售额53亿元,同比下滑3%。

  从数据表现来看,近几年以来集成灶增速显著高于传统烟灶产品,今年增速差距进一步拉大,集成灶渗透率加速已经成为不可逆的趋势。

  投资建议:建议关注渗透率加速提升的集成灶行业,未来行业有望保持高速增长。受益标的:具备线下渠道优势和产品优势的集成灶龙头浙江美大;线上布局领先、营销能力突出、高速增长的集成灶线上王者火星人;渠道加速拓展、品牌营销升级的集成灶优质企业亿田智能。

  北上资金动态

  上周(7.5-7.9)北上资金持股比例增加TOP3:浙江美大、新宝股份、华帝股份;持股比例减少TOP3:格力电器、老板电器、海信家电。

  行业估值水平

  从板块估值水平来看,截至2021年7月9日,家电板块PE-TTM估值为19.84X。

  上周市场及板块行情回顾

  上周沪深300指数-0.23%,上证指数+0.15%,家电板块-1.88%。从家电细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-2.54%、-3.43%、-3.14%。

  个股中,上周涨幅前三名是*ST康盛(+22.62%)、东方电热(+22.01%)、天银机电(+18.2%);上周跌幅前三名是莱克电气(-42.93%)、开能健康(-12.41%)、春光科技(-10.17%)。

  原材料价格变动

  上周铜价指数-0.76%,铝价指数-1.72%,冷轧板卷指数+2.63%,中塑指数-0.18%;2021年以来,铜价指数+18.45%,铝价指数+21.04%,冷轧板卷指数+10.5%,中塑指数+8.11%。

  风险提示

  主要原材料价格波动的风险;宏观经济影响;市场竞争加剧风险

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