民生证券-电子行业周报:三季报陆续披露,高增长逻辑再次兑现-211018

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日期:2021-10-18 09:05:53 研报出处:民生证券
行业名称:电子行业
研报栏目:行业分析 王芳,杨旭,王浩然  (PDF) 19 页 1,228 KB 分享者:598****18 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  报告摘要:

  市场整体上涨,半导体上涨3.57%

  上周(2021/10/11-2021/10/15)市场整体上涨,半导体指数上涨3.57%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中:半导体设计-0.1%、半导体制造-1.3%、半导体封测4.9%、半导体材料0.7%、半导体设备0.8%、功率半导体7.3%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周费城半导体指数上涨,涨幅为2.10%,台湾半导体指数上周上涨2.54%,截至上周(2021/10/15),A股半导体公司总市值达31,161亿元,环比+0.8%,对应2021年整体PE为58.20倍。

  三季报业绩公告及三季报预告

  1)设计-MCU:受益高景气度+国产替代,MCU标的业绩高增长。其中国民技术Q3单季扣非归母0.43亿,成功扭亏为盈;中颖电子预计Q3单季度归母净利润1.10-1.18亿元,同比增加96%-109%。未披露公司中,兆易创新Q3产能较Q2继续增长,我们认为业绩高增长确定性强。

  2)设计-模拟:圣邦股份预计Q3单季度归母净利润1.6亿元—2.0亿元,同比+60%—95%。

  3)设计-其他:预计实现扣非净利润28.1-32.1亿元,同比+77.52-102.74%。

  4)设备:持续受益于国内产线扩产。晶盛机电预计Q3单季度归母净利润4.7-5.8亿元,同比增长91%-134%。

  5)封测:高景气持续,封测厂产线持续满载。通富微电预计Q3单季实现净利润2.8-3.2亿元,同比+85.66-112.26%。

  5)材料:半导体材料公司21Q3单季归母净利润同比增速基本位于70%-270%区间,其中立昂微同增195%-268%领跑材料行业。

  6)功率:功率半导体公司21Q3单季归母净利润同比增速位于80%-200%区间,其中苏州固锝同增148%-187%领跑功率板块。

  投资建议

  持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业:韦尔股份、兆易创新、斯达半导体、中车时代电气、芯源微。

  风险提示

  下游代工厂扩产进度可能不及预期、国内厂商先进技术发展可能不及预期、行业景气度持续不及预期。

  

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