天风证券-计算机行业2021年半年报点评-210904

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日期:2021-09-04 17:12:54 研报出处:天风证券
行业名称:计算机行业
研报栏目:行业分析 缪欣君  (PDF) 12 页 383 KB 分享者:蘑**东 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  行业观点及重点推荐

  截至2021年8月30日,计算机行业2021半年报披露完毕。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  一、计算机行业收入稳定增长,利润大幅增长;估值处于合理区间

  收入端:2021年上半年,计算机行业上市公司合计实现营业收入8335亿元,同比增长17%,较去年同期的10%有一定程度上升;计算机行业整体收入增速相较沪深300指数8%的增速要高。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着国内全面复工复产,行业营收呈现回暖趋势。

  利润端:2021年上半年,计算机行业上市公司合计实现归母净利润267亿元,同比增长136%,较去年同期的-52%,实现大幅度增长。计算机行业整体利润增速相较沪深300指数25%的增速高。利润增速相对于收入增速的大幅增长,体现出计算机行业上半年较好的盈利能力。

  估值端:2013年到2021年上半年,计算机行业上市公司上四分位数PE为67,下四分位数PE为50。2021年上半年,计算机行业PE基本在上、下四分位数中间浮动,整体估值处于合理区间。

  二、计算机行业细分赛道分析

  云计算:收入实现稳定增长,利润由于研发投入、渠道建设等原因略微承压。2021年上半年,云计算板块实现收入合计276亿元,同比增长27%,增速相比2020年上半年31%有所下降;云计算板块实现净利润合计26亿元,同比增长-6%,增速相比2020年上半年36%有所下降。

  工业软件:盈利能力提升,利润实现105%增长。2021年上半年,工业软件板块实现收入合计864亿元,同比增长-29%,增速相比2020年上半年8%有所下降;工业软件板块实现净利润合计32亿元,同比增长105%,增速相比2020年上半年2%有较大幅度提升。

  车联网:收入实现平稳增长,利润增长略微放缓。2021年上半年,车联网板块实现收入合计179亿元,同比增长35%,增速相比2020年上半年32%保持稳定,略有上升;车联网板块实现净利润合计21亿元,同比增长76%,增速相比2020年上半年138%略微放缓。

  金融IT:收入实现稳定增长,利润实现较大幅度增长。2021年上半年,金融IT板块实现收入合计98亿元,同比增长18%,增速相比2020年上半年25%有所下降;金融IT板块实现净利润合计24亿元,同比增长58%,增速相比2020年上半年22%有较大幅度增长。

  网安&信创:收入、利润均实现较大幅度增长。2021年上半年,网安&信创板块实现收入合计236亿元,同比增长52%,增速相比2020年上半年13%有较大幅度增长;网安&信创板块实现净利润合计22亿元,同比增长51%,增速相比2020年上半年-6%有较大幅度增长。

  市场及板块走势回顾

  上周,计算机板块下跌了0.25%,同期创业板指下跌了4.76%,沪深300上涨了0.33%,板块跑输大盘。

  风险提示:宏观经济不景气,板块政策发生重大变化,国内外环境发生重大变化

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