万联证券-银行行业周观点:社融增速企稳-211115

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日期:2021-11-15 15:54:10 研报出处:万联证券
行业名称:银行业
研报栏目:行业分析 郭懿  (PDF) 7 页 662 KB 分享者:liux******123 推荐评级:同步大市
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研究报告内容
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  行业核心观点:

  银行板块三季度业绩整体保持稳健,部分银行息差有企稳态势,资产质量持续向好,拨备计提力度略有下降,整体基本符合市场预期。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进入四季度,高基数效应消退,中长期贷款的同比有望企稳。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于国内宏观经济增长以及货币政策等出现大幅波动的概率不高,因此,银行业的整体经营环境趋于平稳向好。我们认为在2020年低基数的效应下,2021年整个板块的营收增长主要受规模因素的推动,拨备因素的改善,业绩确定性也相对较高。目前时点,基于对宏观经济和货币政策的展望,以及银行基本面因素的分析,我们认为板块内部分化仍将持续。

  投资要点:

  市场表现:上周银行指数上涨1.47%,沪深300指数上涨0.95%,板块跑赢沪深300指数0.52百分点,在30个一级行业中位居第22位。年初至今,银行板块整体上涨3.12%,沪深300指数下跌6.2%,银行板块跑赢沪深300指数9.32个百分点,在30个一级行业中位居第14位。个股方面,上周银行板块,宁波银行、兴业银行和平安银行涨幅居前。

  流动性和市场利率:上周,央行通过公开市场操作净投放2800亿元。同业存单实际发行规模5394亿元,平均票面利率2.73%,发行规模和票面利率均有所回落。

  行业和公司要闻:

  行业要闻:

  央行发布了2021年10月社会融资规模增量统计数据报告。

  公司要闻:

  浙商银行发布《关于获准发行无固定期限资本债券的公告》。

  风险因素:

  债务风险快速出清,导致信用利差大幅上升。如果疫情反复造成整体经济持续走弱,企业营收明显恶化,银行板块将出现业绩波动。

  

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