中泰证券-医药生物行业周报:Q2医药持仓回升,高景气赛道龙头备受青睐,建议长期拥抱-210724

查看研报人气榜
日期:2021-07-25 22:14:29 研报出处:中泰证券
行业名称:医药生物行业
研报栏目:行业分析 祝嘉琦  (PDF) 12 页 1,175 KB 分享者:tian******lei 推荐评级:增持
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  本周沪深300下跌0.11%,医药生物行业下跌2.41%,处于28个一级子行业第21位。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周板块整体回调,部分高估值、前期涨幅较大的个股调整较多,我们认为当前市场存在一定板块轮动,医药板块自2月份的调整后,优质龙头标的基本回到前期高点或再创新高,整体较为强势,资金有一定落袋为安需求,并追逐当前其他热门行业,带来医药有所调整。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)医药作为长期基本面趋势持续向好的稀缺优质行业,有望持续吸引市场资金,优质个股的调整往往都是很好的配置机会,建议重点把握。

  Q2医药仓位回升,高景气赛道备受资金青睐。2021年二季度A股基金(偏股型&灵活配置基金)前十大重仓医药板块占比15.18%(环比上升1.62pp),扣除医药基金后占比11.17%(环比上升1.68pp)。扣除医药基金后医药板块超配0.24%,配置占比较2021Q1上升1.44pp。2021年二季度基金持有市值前十大的医药个股为:药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、通策医疗、智飞生物、泰格医药、长春高新、康龙化成、凯莱英、博腾股份,较2021年Q1前十新增康龙化成、博腾股份。持有市值前十大的医药个股中有5家为CRO/CDMO板块的龙头企业,高景气赛道持续受到资金青睐。2021年二季度持仓基金数排名靠前的个股为:药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、长春高新、智飞生物、泰格医药、通策医疗、凯莱英、恒瑞医药、康龙化成;基金持仓增持金额前五的医药个股为:药明康德、爱尔眼科、迈瑞医疗、通策医疗、泰格医药,CRO/CDMO、医疗服务、医疗器械、疫苗等板块仍是资金增配的主要方向。

  全球多地疫情反弹,新冠疫苗仍是最根本的控制手段之一,国产疫苗下半年起有望加速出海。Worldometers数据显示,新冠病毒变异株“Delta+”在全球多地有扩散趋势,全球新冠确诊病例连续第四周增加,死亡病例也在连续10周下降后再次上升。国内云南、江苏、辽宁等地出现点状爆发,新冠病毒变异持续、疫情多点散发,新冠病毒流行常态化预期强化。截至目前,中国已向全球100多个国家和地区提供了5亿剂新冠疫苗和原液,相当于当前全球新冠疫苗总产量的六分之一。在国内供需缺口逐渐缓解的情况下,下半年开始国产疫苗有望加速出海,我们仍然坚定看好进展领先、具备产能成本优势的企业有望最先兑现收入利润。截至7月24日,全球累计接种38.0亿剂次。其中,中国(15.1亿剂)、印度(4.23亿剂)、美国(3.40亿剂)、巴西(1.30亿剂)、德国(8847万剂)等总接种量位居前列。目前我国有7款疫苗获批附条件上市或获准紧急使用,全国部署的接种原则下各地加紧推进新冠疫苗接种的步伐。进入7月以来,我国单日平均接种剂次有所回落,平均每日接种1161万剂次左右(截止7月24日,7日平均)。新冠疫苗将从2021年二季度开始兑现商业化价值,建议关注2021年有望首批兑现利润的智飞生物、康希诺生物-B、康泰生物、复星医药等。长期来看,各个疫苗头部企业均有重磅大品种放量或即将上市放量,叠加新冠疫情下的预防接种认知度提升,我们预计大品种接种率有望持续提升、逐步接近发达国家水平,二类苗行业近3-5年有望实现复合20%-30%增长,头部企业利润有翻倍以上空间,推荐智飞生物、康泰生物、万泰生物、康华生物、华兰生物等。

  重点推荐个股表现:7月重点推荐:药明生物、药明康德、爱尔眼科、智飞生物、康龙化成、泰格医药、通策医疗、凯莱英、健帆生物、海吉亚医疗、拱东医疗、仙琚制药;本周平均下跌4.42%,跑输医药行业2.01%。

  一周市场动态:对2021年初到目前的医药板块进行分析,医药板块收益率2.8%,同期沪深300收益率-2.3%,医药板块跑赢沪深300收益率5.2%。本周沪深300下跌0.11%,医药生物行业下跌2.41%,处于28个一级子行业第21位。本周化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业、中药和医疗服务板块均下跌,其中医疗服务跌幅最大,为-3.88%,化学制药跌幅最小,为-0.95%。以2021年盈利预测估值来计算,目前医药板块估值36.6倍PE,全部A股(扣除金融板块)市盈率大约为19.7倍PE,医药板块相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为86.0%。以TTM估值法计算,目前医药板块估值39倍PE,高于历史平均水平(37倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为54%。

  风险提示:政策扰动风险、药品质量问题、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-09-12 行业分析 作者:祝嘉琦 12 页 分享者:zxx****16 增持
2021-09-05 行业分析 作者:祝嘉琦 13 页 分享者:xumi******412 增持
2021-09-03 行业分析 作者:祝嘉琦 10 页 分享者:907****09 增持
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 109376
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...