东吴证券-化工行业2021年7月第四周周报:辛醇上涨,油市震荡,化工板块继续上行-210725

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日期:2021-07-25 15:10:43 研报出处:东吴证券
行业名称:化工行业
研报栏目:行业分析 柴沁虎,柳强  (PDF) 12 页 851 KB 分享者:icei******ian 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  本周板块表现:本周(7月19日-7月23日,下同)市场综合指数整体小幅上行,上证综指报收3,550.40,本周上涨0.31%,深证成指本周上涨0.38%,化工板块(申万)上涨1.54%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  本周化工个股表现:本周化工板块继续上行,整体表现优于大市。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅居前的个股有斯迪克、华软科技、天铁股份、* ST澄星、彤程新材、赛特新材、三力士、江山股份、多氟多、鼎龙股份。7月17日斯迪克推出股权激励,考核目标2021-2025年净利润增长率分别不低于80%、150%、250%、400%、600%,受公告提振,本周斯迪克股价大幅上行36.86%,领涨化工板块。7月20日天铁股份公告称公司全资子公司昌吉利新能源拟投资约10亿元建设锂盐等项目,本周天铁股份股价应声上涨29.82%。草甘膦价格屡创新高,本周江山股份大幅上涨22.91%。

  本周原油市场动态:本周OPEC+达成增产协议,原油库存意外高于预期,但成品油需求增加,库存下降缓解了市场担忧,油价俯冲后大幅反弹。本周ICE布油报收74.10美元/桶(0.69%);WTI原油报收72.07美元/桶(0.36%)。

  重点化工品跟踪:本周我们监测的化工品涨幅前五的为辛醇(+10.58%)、DOP(+10.56%)、液体烧碱(+6.72%)、液氯(+6.15%)、硫酸(+5.85%)。本周辛醇安庆曙光装置意外停车,八月计划检修增加,且部分下游用户原料短缺,竞价补货,推动辛醇价格重心大幅上行。随着辛醇价格大幅上行,DOP成本支撑强劲,本周DOP价格大幅跟涨。本周液体烧碱下游氧化铝行业需求向好,部分地区检修安排密集,液碱供应紧张,本周价格继续上行。

  化工行业年度投资主线:周期主线中,新冠疫苗上市推动全球经济复苏,美元放水推动大宗商品涨价,顺周期化工股业绩迎来兑现期;成长主线中,面对美国制裁和全球贸易的不确定性,高科技产业配套材料的自主可控将持续细分赛道化工品的国产化率提升,此外,可降解塑料、尾气催化材料等行业扩容也为行业龙头带来成长性。

  投资建议:随着疫情对化工行业的影响逐渐减弱、经济好转,推荐顺周期白马股万华化学、卫星石化、龙佰集团,另外推荐技术壁垒高、成长确定性较强的细分行业龙头昊华科技、新亚强、东材科技、奥福环保和瑞丰新材。

  风险提示:原油供给大幅波动;贸易战形势恶化;汇率大幅波动的风险

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