华福证券-食品饮料行业周报:板块短期部分反弹较强,静待整体价值回归-210813

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日期:2021-08-16 07:57:57 研报出处:华福证券
行业名称:食品饮料行业
研报栏目:行业分析 赖靖瑜  (PDF) 7 页 685 KB 分享者:lp0****13 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  投资要点:

  本周观点

  本周,食品饮料板块及白酒子板块部分反弹较多,部分持续在低位区间震荡。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于当前全国发生多点疫情反复,对大型聚会、餐饮有所限制,短期内对白酒动销有一定影响,因此对股价也有一定压制。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)实际上,由于高端白酒本身礼品属性较重,基本不受疫情反复的影响,该逻辑2020年已经得到验证;次高端及以下的白酒以宴席场景为主,产品动销受疫情影响较大,但是,次高端酒企的经营能力也有所提高,对于受自然灾害影响的酒提供退换货服务,与经销商建立更加良性的关系,而且,当前疫情控制经验丰富,部分经销商反馈对中秋、国庆的动销较为乐观。基本面上,飞天茅台整箱和散瓶批价小幅上涨至3800、3040元左右,高端、次高端产品线上成交价维持稳定,品牌力强,全国综合动销稳健,值得认可。根据当前的估值,我们建议投资者在保持谨慎的同时可以择机布局行稳致远的高端白酒茅、五、泸,对洋河、山西汾酒等次高端白酒产品结构调整后的量价齐升效果保持建议关注。

  长期来看,白酒板块竞争格局不变,龙头公司应对危机和行业竞争的能力更强,市场聚集效应逐渐增强,板块可长期配置。

  市场表现

  本周(2021.08.09-2021.08.13),中证白酒指数上涨4.15%;上证综指上涨1.68%;深证成指下跌0.19%;沪深300指数上涨0.50%;中证食品饮料指数上涨3.74%。中证白酒指数跑赢上证综指、深证成指、沪深300。

  重点公司动态及公告

  动态:2020年的飞天茅台原箱批价上涨70元至3840元;2021年原箱批价上涨30元至3830元;2021年的散瓶批价上涨20元至3040元。2021年普五、国窖1573批价保持1000、910元。国窖1573、普五八代、洋河梦之蓝M6+和水晶版、青花汾酒30复兴版的线上终端成交价较上期保持不变。

  公告:【水井坊】关于变更2019年回购价格上限及回购资金总额、回购股份用途的公告——公司8月10日发布公告将21年股票回购价格上限由90元/股调整至130元/股;将21年拟回购金额从0.34-0.68亿元提升至0.56-1.19亿元;将19年回购的31.5万股由“用于股权激励”变更为“24.22万股用于股权激励,7.28万股用于员工持股计划”。

  风险提示:市场资金偏好转变;国内疫情反复而影响终端消费者需求;宏观经济疲软。

  

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