华安证券-钢铁行业周报:减产落地提振钢价,需求转旺将持续推动板块上涨-210905

查看研报人气榜
日期:2021-09-05 17:27:58 研报出处:华安证券
行业名称:钢铁行业
研报栏目:行业分析 王洪岩  (PDF) 24 页 3,203 KB 分享者:hong******013 推荐评级:增持
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  截至9月3日,本周上证综指涨幅为1.69%,沪深300指数涨幅为0.33%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢铁板块涨幅为5.58%;子板块中,普钢板块涨幅为6.51%,特材板块涨幅为3.43%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  钢材市场:钢价受减产落地影响继续上涨,后市关注需求变化

  本周,减产落地提振钢价,钢铁板块继续上涨。本周,钢厂减产逐步得到推进和落实,目前公布9月检修计划的钢厂达到20家以上,东北地区已有9家钢厂表示接到限产通知,唐山126座高炉中有59座检修(不含长期停产);同时,市场进入9月传统需求旺季,虽然本周的制造业数据等指标并不乐观,但市场对需求的增长仍然保有较强的信心。在压产落地的利好推动下,本周钢材价格进一步回升,叠加铁矿石成本价格下降,钢厂盈利水平得以保证,本周钢铁板块也有不错的涨幅。本周发布中报的钢企均有不错的业绩表现,也在一定程度上提振着市场的信心。展望下周的钢市,受到制造业数据不理想等因素的影响,本周市场对需求增长的预期并不强烈,下周即将发布的CPI、PPI等重磅数据也会对市场预期产生一定影响,但总体上,随着淡旺季转换,需求走高叠加减产逐渐落地,以及铁矿石成本仍处于低位,钢厂利润仍有上升空间,看好钢铁板块继续上涨。

  特钢方面,不锈钢在长期有利好支撑,建议持续关注。不锈钢近期价格有所回调,目前的库存有所增加,但不锈钢价格近期下探幅度较大,预计持续下跌空间较小,市场有望回暖。长期来看,在国家出台的碳达峰政策支持下,粗钢压产成为确定性趋势,这对不锈钢价格和利润都是重要利好,建议持续关注甬金股份、抚顺特钢、永兴材料等标的。

  作为新能源汽车领域核心金属材料,电工钢也是值得关注的板块,电工钢是新能源汽车电机和核心材料,在政策端碳中和、供给端新旧造车势力加速入场、消费端经济性和便利性提升的共振作用下,新能源汽车发展迅速,带动了电工钢的下游需求,电工钢板块迎来重大机遇,但目前板块内公司估值普遍不高,长期看好电工钢板块,建议重点关注中信特钢、包钢股份、新钢股份等。

  截至9月3日,现货市场螺纹钢价格为5340元/吨,周涨幅为2.61%;热轧板卷价格为5820元/吨,周涨幅为2.65%;冷轧板卷价格为6450元/吨,周涨幅为0.78%;中板价格为5600元/吨,周涨幅为1.08%。期货市场方面,螺纹钢活跃合约价格为5408元/吨,周涨幅3.56%;热轧卷板活跃合约价格为5784元/吨,周涨幅为5.26%;线材活跃合约价格为5932元/吨,周跌幅为3.80%。Myspic综合钢价指数为202.11点,周涨幅为0.33%,其中Myspic长材指数上涨0.40%,Myspic扁平板指数上涨0.25%。

  原材料市场:铁矿石价格回落,焦煤焦炭价格连升

  本周原材料市场,铁矿石价格回落,焦煤、焦炭价格均有所上涨。铁矿石方面,现货价格在上周小幅反弹后重回下降通道,港口库存累库,钢材限产的预期以及持续落地继续压制原材料需求,同时钢材市场需求弱势也限制着钢厂对铁矿石的采购需求,目前的铁矿石价格仍然未达到比较合理的水平,下探空间较大,在限产趋势的带动下,铁矿石现货和期货价格可能继续呈现下行趋势。环保、安全等原因导致焦煤供应仍然比较紧张,而需求依旧坚挺,焦炭价格有所上涨,铁矿石价格的下降也为焦煤、焦炭的提价留出了充足的空间。

  截至9月3日,现货市场澳大利亚PB粉价格为1023元/吨,周跌幅为1.63%;一级冶金焦价格为3810元/吨,周涨幅为3.25%;主焦煤价格为2450元/吨,周涨幅为0.00%。期货市场方面,铁矿石活跃合约价格为786元/吨,周跌幅为6.43%;焦炭活跃合约价格为3336元/吨,周涨幅为5.44%;焦煤活跃合约价格为2615元/吨,周涨幅为3.65%。

  钢材供需:开工率出现下降,产量出现分化,厂库、社库均去化

  本周钢材产量有所下降,高炉开工率下降至56.63%,较上周有所降低。产量方面,各品种钢材产量较上周相比出现分化:线材、螺纹产量较上周上涨0.84%、2.20%,冷轧、热轧、中厚板产量较上周下降2.15、0.96%、0.23%。

  下游需求方面,本周钢材库存略有下降,社会库存减少为1366万吨,周跌幅1.58%;钢厂库存方面,热轧、线材、冷轧和中厚板库存分别下降4.64%、2.46%、2.01%、1.05%,螺纹钢库存上涨2.15%。

  投资建议

  制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景,钢铁行业盈利逻辑得以重构,钢企在周期轮动中进一步受益,我们长期仍然看好钢铁板块。国防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间,高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位,我们建议关注中报业绩兑现行业高景气度的特钢龙头:抚顺特钢;传统领域龙头+热门新兴业务标的更受市场青睐,建议重点关注不锈钢棒线材及云母提锂龙头:永兴材料;以及冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的:甬金股份。

  风险提示

  新冠疫情反复;经济下行加快;原材料价格大幅波动;地产用钢需求大幅下滑;钢材去库存化进程受阻。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-10-19 行业分析 作者:王洪岩 3 页 分享者:rea****rt 增持
2021-10-19 行业分析 作者:王洪岩 2 页 分享者:cin****s1 增持
2021-10-18 行业分析 作者:王洪岩 17 页 分享者:sil****ep 增持
2021-10-17 行业分析 作者:王洪岩 16 页 分享者:l**r 增持
2021-10-17 行业分析 作者:王洪岩 14 页 分享者:qia****wu 增持
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 100419
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...