光大证券-医药生物行业跨市场周报:2021Q2医药生物基金持仓环比回升,板块仍具备潜在增配空间-210726

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日期:2021-07-26 11:25:58 研报出处:光大证券
行业名称:医药生物行业
研报栏目:行业分析 林小伟,黄卓,王明瑞  (PDF) 30 页 2,004 KB 分享者:leo****01 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  行情回顾:上周,A股医药生物指数下跌2.42%,跑输沪深300指数2.31pp,跑输创业板综指4.46pp,排名22/28,表现相对较弱,高估值板块有所回调。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】港股恒生医疗健康指数收跌5.2%,跑输恒生国企指数2.1pp,排名11/11。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  上市公司研发进度跟踪:上周,康方生物的AK112注射液和AK120注射液的临床申请新进承办,恒瑞医药的氟唑帕利胶囊和盐酸伊立替康脂质体注射液的IND申请新进承办,荣昌制药的注射用RC118的临床申请新进承办。

  本周观点:2021Q2医药生物基金持仓环比回升,板块仍具备潜在增配空间

  截至2021Q2,股票型公募基金(选取普通股票型基金+混合偏股型基金)重仓医药股市值占比达到16.15%,环比2021Q1增加1.45pp;剔除医药基金的股票型公募基金重仓医药股市值占比达到11.29%,环比2021Q1增加1.30pp。

  总体来看,医药板块基金持仓环比回升,我们认为行业成长性和确定性兼具,仍具备潜在增配空间。展望2021年下半年,医药板块核心资产仍在内需大市场、国内国际双发力主线拉动的细分方向。我们持续看好确定性高的创新药械、CXO及其产业链、消费医疗、优质医疗服务等细分赛道。此外,基于近期国内及海外疫情变化,我们也建议积极关注疫苗和相关药物需求。

  2021年下半年投资策略:紧扣“内外双循环”大主线,掘金一老一少和创新国际化。在国内大循环方面,考虑到中国的人口结构正在发生深刻变化,“一老一少”的比例上升,少儿经济与银发经济将迎来黄金发展期,建议关注锦欣生殖(H)、欧普康视、博雅生物;国内国际双循环方面,以创新药、创新器械、CXO为代表的创新产业链逐步走出国门,部分优秀企业开始具备全球竞争力,进一步打开天花板,有望涌现出一批具备全球创新竞争力的国际化大龙头,建议关注信达生物(H)、奕瑞科技、迈瑞医疗、奥精医疗、威高股份(H)、药明康德(A&H)、药石科技。

  风险分析:药品/耗材降价风险;行业“黑天鹅”事件;研发失败风险。

  

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