国海证券-新能源车行业事件点评:优质供给推动需求旺盛,迎历史性投资契机-210709

查看研报人气榜
日期:2021-07-09 23:23:59 研报出处:国海证券
行业名称:新能源车行业
研报栏目:行业分析 谭倩,尹斌,黎江涛  (PDF) 5 页 436 KB 分享者:zha****wu 推荐评级:推荐
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:

  1)乘联会:2021年6月新能源车批发22.7万辆,YoY+166%,MoM+15%;

  2)特斯拉:2021年7月8日中国上线标准版MY,补贴后售价27.6万元。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  投资要点:

  电动车产销两旺,环比持续提升。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6月电动车产销向好,渗透率持续提升,表现强劲。

  1)批发环增15%,零售渗透率达14%:根据乘联会数据,6月新能源车产量/销(批发)/销(零售)为21.7/22.7/22.3万辆,YoY+171%/166%/170%,MoM+13%/15%/19%,1-6月累计产/销(批发)为108/109万辆,YoY+243%/232%,整体呈现高速增长态势。从电动车渗透率趋势上来看,6月国内零售渗透率为14%,1-6月达10%,较2020年全年的5.8%提升明显,电动化趋势向好。分产品来看,6月自主品牌新能源车渗透率达28.4%,豪华车中新能源车渗透率达14%,而主流合资品牌中新能源车渗透率仅2.2%,未来提升空间大。

  2)新势力/比亚迪6月表现强劲:根据乘联会数据,2021年6月批发销量过万的企业有特斯拉中国、上汽通用五菱、比亚迪、上汽乘用车,分别销量为3.31万辆(MoM+0%)、3.05万辆(MoM+10%)、4.05万辆(MoM+26%)、1.05万辆(MoM-5%)。整体来看,比亚迪6月表现强劲,批发突破4万辆。新势力6月普遍表现强劲,蔚来/理想/小鹏6月销量分别为8083/7713/6565辆,分别环比提升20%、78%、15%,环比抬升趋势向好。

  整体来看,我们认为6月销量表现强劲,新势力、比亚迪等表现亮眼,拉动电动车渗透率不断抬升达14%,进入快速增长阶段。当前,供给端丰富,优质车型放量,市场自发性需求爆发,我们坚定看好全球电动化浪潮中,中国产业链崛起的机遇,尤其是全球格局占优的中游环节。

  特斯拉MY标准版强势出击:2021年7月8日,特斯拉中国上线标准版MY,补贴后售价27.6万元,百公里加速5.6S,续航525km,标准版本相较于长续航版本价格低约7万元,市场空间大幅扩大。价格得以大幅下降,主要源于1)价格进入30万元以内,可获得补贴;2)三元换铁锂,成本下降;3)其他原材料成本国产化、规模化推动成本下降。

  我们认为,特斯拉本次推出标准版MY,定价具有极强的性价比,消费空间得以打开。标准版MY有望成为现象级爆品,对于行业而言,当前全球电动车发展正酣,特斯拉推出强势产品,鲶鱼效应强,有望推动全球电动车需求持续加速向上。

  投资策略:新能源车产业上升趋势已确立,排产/销量/价格/业绩等多重共振,行业景气度有望持续提升,维持新能源车行业“推荐”评级。从中长期来看,中/欧等核心经济体电动车渗透率迈过10%,迈向20%,迎来最佳成长周期,坚定看好全球格局占优的中游环节,业绩兑现能力强,资本开支与现金流进入正循环,建议重点关注以下主线:1)核心资产:宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、赣锋锂业、华友钴业、先导智能、比亚迪等;2)涨价品种:星源材质、恩捷股份、天赐材料、多氟多等;3)其他优质标的:容百科技、中科电气、新宙邦、中伟股份、当升科技、璞泰来、天奈科技、欣旺达、国轩高科等。

  风险提示:产品需求不及预期;新能源汽车政策风险;产能/需求低于预期;产品价格低于预期;产业链相关技术进步低于预期的风险;市场下跌带来的系统性风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-06-15 行业分析 作者:谭倩,尹斌,黎江涛 5 页 分享者:五**景 推荐
2021-05-14 行业分析 作者:尹斌,谭倩,黎江涛 43 页 分享者:syc****56 推荐
2021-01-29 行业分析 作者:谭倩,尹斌,黎江涛 7 页 分享者:luo****15 推荐
2021-01-03 行业分析 作者:谭倩,尹斌 5 页 分享者:123****ab 推荐
2020-12-29 行业分析 作者:谭倩,尹斌,傅鸿浩 8 页 分享者:ever******012 推荐
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 109376
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...