债券研究-慧博投研资讯

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远东资信-2025年第四季度债券市场信用利差分析：信用债利差整体收窄，地产中等级利差维持高位-260115

　　2025年第四季度，债券市场信用利差整体呈收窄趋势。1年期、5年期中短期票据信用利差全线收窄，3年期中短期票据利差波动相对较小。从等级利差差值上看，各期限AA-利差与AAA级利...[详细]

2026-01-18 分享者：123****sp 作者：冯祖涵评级：页数：11 页

国金证券-基本面高频跟踪：债市温度计-260117

　　概览一（温度计）：　　本周（1月11日至1月17日），国金证券固收基本面监测体系中,共有49个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对...[详细]

2026-01-17 分享者：213****89 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

财通证券-流动性|需要担心后续资金面吗？-260117

　　核心观点　　结合流动性影响因素、12月金融数据、机构行为的表现，我们推测2025年12月至2026年1月资金宽松或有银行存款开门红原因，过去一周伴随着政府债、信贷的加速，资金...[详细]

2026-01-17 分享者：slo****42 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：20 页

华福证券-信用利差周度跟踪：信用债跟随利率下行，超长信用二永表现强势-260117

　　信用跟随利率下行，超长信用表现强势。本周利率债情绪偏强，收益率小幅下行，3Y、5Y、7Y和10Y期国开债收益率分别下行2BP、4BP、3BP和1BP，1Y期上行2BP。信用债收...[详细]

2026-01-17 分享者：ya***p 作者：李一爽，朱金保评级：页数：10 页

华西证券-二手房挂牌价仍处跌势-260117

　　地产周速达　　1）政策跟踪：央行联合金融监管总局下调商用房首付比例至30% 　　2026年1月15日，中国人民银行会同国家金融监督管理总局发布通知，决定将商业用房（含“商住两...[详细]

2026-01-17 分享者：lc***n 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：13 页

光大证券-REITs周度观察：二级市场价格小幅下跌，市场交投热情有所下降-260117

　　1、二级市场　　2026年1月12日-2026年1月16日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs二级市场价格波动下跌：中证REITs（收盘）和中证REITs全收益指数...[详细]

2026-01-17 分享者：xi***p 作者：张旭，秦方好，李爱娅评级：页数：13 页

光大证券-信用债周度观察：信用债发行量整体环比上升，各行业信用利差整体上行-260117

　　1、一级市场　　注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单和政金债）、中期票据、企业债。　　2026年1月12日至1月16日（以下简称“...[详细]

2026-01-17 分享者：liq****11 作者：张旭，秦方好评级：页数：10 页

光大证券-固定收益信用利差数据周报-260116

　　◆行业层面　　上周行业信用利差整体上行。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为房地产，上行6.9BP；AA+级行业信用利差上行最大的为电气设备，上行12.3BP,下...[详细]

2026-01-17 分享者：Che****oy 作者：张旭，秦方好评级：页数：1 页

光大证券-中资美元债研究笔记之二：中资美元债2026年投资展望-260116

　　要点　　1、价格端：收益率曲线“陡峭化”或将持续，信用风险因素仍值得关注　　2025年美债收益率整体呈震荡走势，收益率曲线呈现“陡峭化”特征。在降息推动下，短端美债收益率显...[详细]

2026-01-17 分享者：hbz****88 作者：张旭，秦方好评级：页数：21 页

财通证券-高频｜二手房销售回暖，猪油价格继续回升-260117

　　本周主要关注点：（1）重点城市二手房销售明显回升，前期个人销售住房增值税下调和居民换房退个税政策延期有一定利好，去库存信号明显。（2）猪肉价格继续上行，预计春节前延续温和反弹走...[详细]

2026-01-17 分享者：du***v 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：14 页

国金证券-信用策略备忘录：信用策略制胜点-260116

　　量化信用策略　　截至1月9日，中长端城投久期策略超额收益回归正区间。上周，在中长端策略中，除商金债子弹型、券商债久期策略外，其余组合超额收益均回正，值得关注的是，城投久期、哑...[详细]

2026-01-17 分享者：zjf****in 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：7 页

光大证券-可转债周报：本周有所上涨-260117

　　1、市场行情　　本周（2026年1月12日至2026年1月16日，共5个交易日）中证转债指数涨跌幅为+1.08%（上周涨跌幅为+4.45%），中证全指变动为+0.47%（上周...[详细]

2026-01-17 分享者：acn****yi 作者：张旭，杨欣怡评级：页数：5 页

东吴证券-固收点评：绿色债券周度数据跟踪-260117

　　观点　　一级市场发行情况：　　本周（20260112-20260116）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券15只，合计发行规模约95.61亿元，较上周减少53.65亿元...[详细]

2026-01-17 分享者：liji******755 作者：李勇，徐津晶评级：页数：8 页

国金证券-1月16日信用债异常成交跟踪-260116

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24产融08”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“23万科MTN001”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25农行二...[详细]

2026-01-17 分享者：gyf****05 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪（20260112~20260116）-260116

　　观点　　一级市场发行情况：　　本周（20260112-20260116）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。　　二级市场成交情况：　　本周（20260112-20...[详细]

2026-01-17 分享者：z**b 作者：李勇，徐津晶评级：页数：7 页

东吴证券-耐普转02：矿山耐磨新材料领域先行者-260116

　　事件　　耐普转02（123265.SZ）于2026年1月16日开始网上申购：总发行规模为4.50亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造...[详细]

2026-01-16 分享者：xiao******986 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：11 页

远东资信-2025年化债与城投转型成效几何？-260116

　　2025年化债成效几何？　　隐债化解进度：　　1.地方政府债券置换：12月地方政府债券发行收官，当月置换隐债的专项债、用于地方化债的特殊新增专项债、特殊再融资债分别发行11...[详细]

2026-01-16 分享者：xtf****21 作者：梁蕴兮，柴柯青评级：页数：17 页

联合资信-“结构性降息扩容”释放促转型信号-260116

　　本次央行结构性货币政策推出“降息、扩容”举措，聚焦支农支小、民营企业和科技创新等领域，暂未实施总量“降准降息”，政策力度与节奏符合经济整体好转的宏观背景。这标志着货币政策更趋精...[详细]

2026-01-16 分享者：mich******ang 作者：张振评级：页数：4 页

联合资信-《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》与《政府投资基金投向评价管理办法》解读：【政策解读】新规破解科创投资痛点，赋能科创企业高质量发展-260116

　　2026年1月12日，国家发改委会同财政部、科技部、工信部联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》（以下简称《工作办法》），国家发改委同步发布《政府投资基金...[详细]

2026-01-16 分享者：km***p 作者：评级：页数：3 页

华源证券-银行理财资产配置专题分析：固收+理财现状、竞争格局与配置策略-260116

　　固收+理财的核心特征与市场定位。固收+理财以固定收益资产为底层配置，通过叠加权益资产或策略增厚收益，形成“安全垫+弹性收益”的平衡结构。其本质是通过股债黄金等相关性低的资产分散...[详细]

2026-01-16 分享者：luc****i2 作者：廖志明评级：页数：22 页

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