银河证券-交通运输行业周报:“双十一”快递件量增速超20%,航空货运价格处于阶段性高位-211114

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日期:2021-11-14 18:05:53 研报出处:银河证券
行业名称:交通运输行业
研报栏目:行业分析 王靖添  (PDF) 26 页 918 KB 分享者:zz***b 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  本周行业热点事件点评

  1.快递:2021年“双十一”(11月1日11月11日),全国邮政快递企业共计处理快件47.76亿件,同比+20.45%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为:一是2021年“双十一”快递件量规模继续维持高增态势。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二是快递公司全网产能持续强化,运行效率提升,爆仓现象或较前有进一步改善。三是快递业旺季继续,价格战缓解的背景下,建议关注头部快递公司业绩回升潜力。2.跨境物流:近日,嘉里物流联网有限公司(简称“嘉里物流联网”)与马来西亚航空公司My Jet Xpress Airlines合作推出专为亚洲市场定制的空运服务,澳门国际机场为空运枢纽。我们认为:一是东南亚航线运力不足问题得到进一步解决,对电商客户的柔性服务能力增强。二是当前海外疫情严峻的局面持续呈现,运力仍存在供给不足,跨境物流赛道继续释放红利。三是继续推荐华贸物流(603128.SH)、顺丰控股(002352.SZ)。

  本周行业动态数据跟踪

  1.航空货运市场:航空货运价格继续高位运行,2021年11月上海至北美航空货运价格为12.58美元/公斤,同比+62.53%。2.航空客运市场:京沪地区航班量规模继续受到压制,外航排班占比较上周有所提升。3.航运市场:散运方面,散运市场价格指数较前高位水平呈现较大回调,BDI指数报收2807点。油运方面,油运价格继续呈现小幅环比改善态势,BDTI指数报收821点。集运方面,SCFI指数报收4554.04点,11月集运价格上涨趋势继续呈缓和。内贸集运方面,内贸集运价格周环比小幅回升,PDCI指数报收1592点。4.快递市场:10月快递件量同比+20.8%,CR8为80.8。5.路网交通:10月国内多地疫情扰动,对出行活动构成压制。

  交通运输行业在资本市场的表现

  2021年初以来,上证综指、沪深300累计涨幅分别+1.90%、-6.20%,交通运输指数-3.85%;交通运输各个子板块来看,港口-5.97%、公交+6.07%、航空运输+15.69%、机场-26.89%、高速公路-2.81%、航运+10.99%、铁路运输-14.54%、物流+0.36%。

  核心组合表现

  银河交通推荐核心组合为顺丰控股(002352.SZ)、华贸物流(603128.SH)、传化智联(002010.SZ)。截至2021年11月12日,2021年银河交通核心组合+34.79%,相对收益+38.64%。

  风险提示

  跨境物流需求不及预期、快递价格战、新冠疫情反复、交通政策法规变化等产生的风险。

  

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