国海证券-建筑材料行业周报:碳交易工作不断推进,水泥龙头有望受益-211127

查看研报人气榜
日期:2021-11-27 23:51:43 研报出处:国海证券
行业名称:建筑材料行业
研报栏目:行业分析 盛昌盛  (PDF) 19 页 936 KB 分享者:h**s 推荐评级:推荐
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  当前重点推荐:(1)玻纤板块:受益于下游汽车轻量化、风电叶片以及电子器件的旺盛需求,玻纤价格呈高位波动态势,行业维持高景气状态。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(2)水泥板块:目前,《碳排放权交易管理条例》草案正在审议之中,碳核算核查工作制度体系建设工作不断推进,水泥行业供给侧改革进度加快,水泥龙头企业有望受益。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(3)北新建材:公司“一体两翼”布局加速,防水、涂料板块迅速发展,看好未来业绩增长。目前行业估值处于相对低位,安全边际较高,给予"推荐"评级。

  推荐水泥板块:(1)宏观方面:截至11月21日,今年地方债合计发行6.75万亿,创出历史新高。考虑到尚有数千亿新增专项债额度未发行,今年地方债发行规模将超过7万亿。随着基建投资陆续落地,将为水泥市场需求提供支撑。(2)基本面:11月下旬,受市场需求整体表现较差影响,水泥价格延续下行走势,从价格下跌幅度来看,均属于合理范围,因前期绝对价格偏高,且随着煤价下调,水泥价格适当回落也属正常,预计后期价格将会继续小幅回落为主。(3)中长期来看,碳中和背景下,水泥行业供给侧改革进度加快,利好具有规模优势、技术优势、区位优势的龙头企业。当前重点推荐水泥区域龙头海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、天山股份。

  推荐玻纤行业:本周无碱池窑粗纱市场行情变动不大,市场交投较平稳,部分合股类产品货源仍显紧俏,大众型产品货源紧俏度稍放缓。现阶段国内几家主要大厂挺价意愿较强,加之风电市场需求后市预期向好,短期行情或偏稳为主。电子纱市场多数厂价格调后暂稳,各厂成交尚可。中长期来看,玻纤产能新增有限,同时风电、汽车轻量化等需求旺盛,玻纤行业高景气有望延续。个股方面重点推荐行业龙头中国巨石、中材科技、长海股份,关注山东玻纤。

  消费建材重点推荐低估值石膏板龙头北新建材:(1)公司石膏板业务稳健增长,龙头地位稳固。(2)公司已完成对防水公司成都塞特、四川蜀羊、天津澳泰以及涂料公司天津灯塔发展的联合重组,“一体两翼”布局加速,预计未来公司防水、涂料业务将得到稳健发展。(3)公司当前估值处于相对低位,安全边际较高。

  玻璃行业:经过前期现货价格的调整,目前市场成交价格重心下移比较明显,基本回归到之前正常的水平,并且各个区域间的价格差异也得到有效的修复。从市场需求看,南方地区需求环比有所增加,北方地区还有部分赶工订单需要交付,因此总体终端市场需求短期还能保持在一定的水平,有助于玻璃生产企业继续小幅去化库存。推荐旗滨集团,公司2021年Q3业绩表现良好,未来节能、光伏、药用、电子玻璃有望进一步打开成长空间。

  其他消费建材:防水行业发展前景广阔,市场存量不断增加,行业新标准出台后市场有望结构性调整,集中度进一步提升。国家着力进行能源结构转型,光伏屋面逐渐兴起,而光伏屋面对防水层的年限要求成为防水行业新的增长点,推荐科顺股份、凯伦股份、东方雨虹。管材板块推荐龙头伟星新材、港股中国联塑。涂料板块推荐三棵树、亚士创能。

  风险提示:基建项目建设进度不及预期;市场需求不及预期;推荐公司业绩不达预期;疫情反复影响经济;宏观环境出现不利变化。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-01-11 行业分析 作者:盛昌盛 19 页 分享者:zjd****jd 推荐
2022-01-11 行业分析 作者:盛昌盛 13 页 分享者:1580******253 推荐
2022-01-03 行业分析 作者:盛昌盛 19 页 分享者:夏9***7 推荐
2021-12-19 行业分析 作者:盛昌盛 12 页 分享者:jaz****ig 推荐
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 81090
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...