万联证券-三峡能源-600905-点评报告:双控双限收紧,新能源巨头持续利好-210923

查看研报人气榜
日期:2021-09-23 22:44:01 研报出处:万联证券
股票名称:三峡能源 股票代码:600905
研报栏目:公司调研 江维  (PDF) 4 页 520 KB 分享者:jan****02 推荐评级:增持(首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  报告关键要素:

  2021年9月16日,国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》提出,到2025年,能耗双控制度更加健全,能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】到2030年,能耗双控制度进一步完善,能耗强度继续大幅下降,能源消费总量得到合理控制,能源结构更加优化。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)到2035年,能源资源优化配置、全面节约制度更加成熟和定型,有力支撑碳排放达峰后稳中有降目标实现。双控双限以及焦煤焦炭涨价制约下游纺织、化工、水泥、钢铁等行业的产能释放,作为国内新能源发电巨头,三峡能源的产业布局优势进一步提升。公司2021年半年报实现营业收入78.85亿元,同比增长39.92%;归属母公司股东净利润32.74亿元,同比增长57.55%。

  投资要点:

  鼓励扶持政策频出,发电巨头可乘东风:2021年2月,国家发改委下发《关于推进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见》,并于3-6月陆续下发多项关于风电、光伏等新能源技术发展的通知。公司作为中国新能源发电行业巨头,2021年上半年已经与吉林、重庆、湖南、福建等区域的地方政府及电网公司签订合作协议,获得了一批新能源资源储备;公司在建的乌兰察布项目为国内首个“源网荷储”示范项目,总装机容量可达310万kW。

  能源行业市场广阔,短期业绩或迎增长:截至2021年上半年,全国风电装机容量为2.9亿kW,同比增长34.7%,全国太阳能发电装机容量为2.7亿kW,同比增长23.7%,我国新能源发电行业市场正处于高速扩张阶段。公司业务结构以海上风电为主,同时于内蒙古、新建、云南等25个省区投产陆上风电,并推动光伏发电多元化开发,形成由点到面的开发格局。报告期内,公司风电发电量115.13亿kW/h,同比增长46.59%,光伏发电45.98亿kW/h,同比增长42.26%。三峡能源较为全面的业务范围,有望在下半年借助行业增长势头,为公司带来新的业绩增长。

  海上发电优势明显,技术创新动力强劲:公司作为国内最早布局海上风电的企业之一,先发优势明显,截至2021年上半年,公司已投运海上发电项目149万kW,在建规模294万kW,排名行业第一,占全国全部风电在建规模约20%。在拥有强大企业实力的基础上,公司仍然坚持探索海上风电技术创新,仅2021年上半年即实现单艘施工船吊装10台6.45兆瓦大容量风机、研制并下线我国首个漂浮式抗台风型浮式海上风电机组等技术突破。公司研发的诸多国内领先技术,在未来有望建立更大的技术优势,提升公司内在竞争力。

  盈利预测与投资建议:预计公司2021-23年实现营业收入165.37/199.32/233.58亿元,归母净利润分别为52.79/63.93/72.54亿元,对应EPS为0.18/0.22/0.25元。

  风险因素:政策补贴风险;项目审批风险;应收账款回款风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-09-26 公司调研 作者:江维 4 页 分享者:吧**啦 增持
2021-09-23 公司调研 作者:江维 4 页 分享者:牛人MA******UAN 买入
2021-09-08 公司调研 作者:江维,夏振荣 4 页 分享者:che****33 增持
2021-09-07 公司调研 作者:江维 3 页 分享者:飘**8 增持
2021-09-02 公司调研 作者:江维 3 页 分享者:szr****ei 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 91097
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...