国海证券-休闲服务行业周报:海南“十四五”游客增量显著,社零表现平稳-210719

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日期:2021-07-19 19:52:54 研报出处:国海证券
行业名称:休闲服务行业
研报栏目:行业分析 赵越  (PDF) 10 页 726 KB 分享者:体*** 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  海南近日印发《海南省“十四五”旅游文化广电体育发展规划》,提出到2025年将旅游业打造为国民经济支柱型产业,2025年旅游总人数达到1.1亿人次,年均增长率11%,旅游总收入达到1800亿元,年均增长率15%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“十四五”期间,海南将着力于海口西海岸、三亚海棠湾等地引入全球知名时尚企业、高端消费商品品牌,实现游客人均停留天数从目前的3.8天延长到4.5天以上,加快推动海口新海港免税城建设,推进海控全球精品免税城、三亚中服国际免税购物公园、观澜湖免税城建设,鼓励各经营主体的有序竞争。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为海口西海岸、三亚海棠湾的全球知名时尚企业、高端消费品牌的引进结合两地商业布局,中国中免有望承担大部分内容,可预期高端品牌的持续引进。通过加快推进各经营主体免税购物商业设施建设、引入竞争,我们认为免税购物的总体量仍将呈现确定性增长态势,市场对于市占的担忧应更多转向对免税销售额总量的关注。

  上半年经济数据发布,1-6月社会消费品零售总额同比增长23%,较2019年同期增长8.5%。6月当月社零总额同比增长12.1%,较2019年同期增长10%,同比增速下降趋势有所放缓。从季度看,二季度在“五一”、端午等假日消费回升带动下,当季社零总额同比增长13.9%,增速较一季度提升0.4个百分点,环比一季度增长1.98%。得益于此,餐饮消费规模基本恢复至2019年同期水平,餐饮收入上半年同比增速达到48.6%。化妆品仍保持高速增长,上半年累计同比增长26.6%,6月当月同比增长13.5%。

  从居民收入支出情况看,上半年居民人均可支配收入17642元,扣除价格因素影响实际增长12%。居民支出保持恢复性反弹趋势,服务性消费支出占居民消费支出比重为43.8%,同比回升3.9个百分点,但仍较2019年同期低0.5个百分点,尚未恢复至2019年水平,我们维持对中国服务性消费大时代的判断,以休闲服务为代表的服务性消费成长空间广阔。

  行业评级及本周重点推荐个股:国内疫情趋于平稳有利于以酒店、餐饮、旅游等为代表的可选消费逐步复苏,维持休闲服务行业“推荐”评级,建议关注有望持续受益的宋城演艺、中国中免、首旅酒店等。此外,在“颜值经济”与居民消费水平不断提升的背景下,化妆品及医美行业仍处于快速增长期,建议关注爱美、华熙生物。

  风险提示:疫情反复或加重风险;相关上市公司业绩不达预期风险;大盘系统性风险。

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