东吴证券-有色金属行业跟踪周报:供需景气持续,继续推荐能源金属、稀土金属-210726

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日期:2021-07-26 11:35:52 研报出处:东吴证券
行业名称:有色金属行业
研报栏目:行业分析 杨件  (PDF) 19 页 1,449 KB 分享者:资产***债 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  投资建议:继续推荐有色金属板块。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三大逻辑仍未改变:全球流动性充裕、疫情恢复后经济复苏,叠加碳中和背景下大宗商品供给天花板,有色金属板块整体进入需求和流动性共振的阶段:1)继续看好强周期的工业金属铜、铝、锌,特别是受益碳中和的电解铝行业,关注神火股份、云铝股份、索通发展、紫金矿业等。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)坚定看好新能源上游材料,锂、钴、铜箔、稀土、磁材需求高增长消化估值,推荐华宏科技、包钢股份、盛和资源、金力永磁、永兴材料,关注北方稀土、天齐锂业、赣锋锂业、江特电机等。

  行业观点:上周美国宣布失业金申请人数大福增加,避险情绪拉升贵金属价格。国内郑州、新乡等地区遭遇极端天气,下游铜、铝加工企业停工,供给端受到抑制有望助推基本金属价格上涨。中长期来看全球经济复苏的逻辑依然强劲,我们认为工业金属需求上行的动力依然维持。此外,新能源汽车需求旺季临近,西部地区气温下降或降低盐湖企业碳酸锂供给水平,碳酸锂价格或将持续维持强势。

  行情回顾:上周(7月19日-7月23日),沪深300指数下跌0.11%,收于5089点。有色金属(申万)指数上涨0.08%,收于5759点。有色金属细分子行业中,按申万三级指数:铜、铝、铅锌、黄金、小金属、金属新材料分别收于669、844、549、987、1555和1442点,涨幅分别为8.73%、6.37%、11.29%、-1.19%、10.93%和6.57%。个股涨幅前五的公司为鑫铂股份、宏达股份、东睦股份、西藏珠峰、中钨高新。

  行业跟踪:

  基本金属:

  铝:上周铝价在周初下跌后迅速修复,迎来较强反弹。

  铜:产量不乐观并且铜矿出现品位下滑以及杂质元素增多现象,对供应造成影响。

  铅锌:周内还原铅市场货源流通尚可,冶炼厂多按需采购。

  贵金属:美国经济指数状况表现乐观,但美债收益率以及新冠死亡和确诊人数上涨让市场的担心逐渐加深,在双方因素的压力下,黄金价格未来走势迷茫。

  稀土:镨钕价格稳中偏弱运行;中重稀土镝、钆市场询盘活跃度有所减弱,价格冲高后小幅回调,铽钬走势偏强延续。

  锂:上周碳酸锂价格上涨、磷酸铁锂价格上涨。

  钴:上周电解钴现货价格持稳。期货盘小幅波动,电解钴现货交易零星。

  小金属新材料:上周钒合金市场走势弱稳运行,各类钒产品报价维持上周走势。

  风险提示:经济增长不及预期,美国流动性转向。

  

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