华金证券-医药行业周报:骨科联盟集采结束,降价幅度超预期-210726

查看研报人气榜
日期:2021-07-26 09:04:08 研报出处:华金证券
行业名称:医药行业
研报栏目:行业分析 魏赟  (PDF) 19 页 831 KB 分享者:xyz****32 推荐评级:领先大市-A
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  投资要点

  ◆骨科创伤耗材联盟集采报价结束,降幅超预期:7月20日,十二省骨科创伤类医用耗材联盟采购信息公开大会在洛阳举行,公布了前3个采购包产品的拟中选结果和价格。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】71家企业20751个产品拟中选,最高降幅95.8%,平均降幅88.7%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中普通接骨板、锁定加压接骨板、髓内钉平均降幅分别为87.1%、89.5%、89.1%,降价幅度较大。国产企业凭借成本优势,中标率较高,大博医疗、迈瑞医疗、三友医疗、科惠医疗等龙头均在中标行列。此外,此次报价明确了产品本体加伴随服务的形式,把伴随服务进行剥离报价。

  ◆南京疫情出现向外扩散情况,疫苗可有效降低重症率:根据卫健委数据,本周全国(内地)确诊新冠患者284例,本土确诊57例,其中云南17例,江苏37例,四川、广东、辽宁各1例。南京疫情与南京禄口国际机场产生了高度关联,为境外输入型疫情,且发生聚集性疫情,且在江苏省外发现相关联患者。从南京和广州的情况来看,由于Detla毒株具有免疫逃脱的特点,突破性感染的情况大量发生,但可以有效预防重症的发生。防控方面,江苏省实施重点区域实施分级分类管控,离宁需持48小时核酸阴性证明等措施。南京全市从7月21日开展全员核酸检测,并于23日完成采样工作;从7月25日上午开始,南京将启动第二轮全员核酸检测。疫苗接种方面,截至7月24日,疫苗接种量达到15.25亿剂,周接种量达到0.87亿剂。多地区已经开始对14-17岁未成年人的疫苗接种计划。海外方面,印度尼西亚、美国和欧洲多国疫情出现明显反弹。全球疫苗方面,全球疫苗接种量超过38.3亿剂次(+6.1%),周接种量达到2.2亿剂。

  ◆原料药板块领涨:本周生物医药指数上涨0.42%,跑输沪深300指数0.70pct。本周医药板块涨跌幅所有一级行业中排名第17位,2021年涨跌幅排在所有行业第9位。二级子行业中化学原料药、化学制剂、中药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务本周涨跌幅分别为2.4%、0.1%、1.0%、1.0%、-1.0%、-0.1%、-0.1%。截止2021年7月23日,医药板块PE约为55.81倍(整体法、TTM),相对A股(剔除金融)的估值溢价率为66%,高于历史中位区间(2010年以来溢价率均值为51%,中位数为54%)。个股方面,本周涨跌幅前五名分别为博雅生物(25.58%)、ST冠福(24.14%)、百奥泰-U(15.13%)、键凯科技(14.15%)、灵康药业(11.56%);跌幅前五名分别为九典制药(-32.10%)、三鑫医疗(-14.88%)、*ST百花(-14.60%)、健民集团(-13.58%)、哈三联(-13.25%)。

  ◆投资建议:高估值状态暂时可持续,可能出现短期波动变化,建议关注阶段性配置机会。高估值是对业绩确定性板块的抱团效应,也是对业绩高增长的提前反映。下半年一方面需要关注业绩的实现程度,也需要关注相对低估子板块中的龙头个股。建议关注:1)受益于国内创新药高热度和海外订单转移的高景气CXO赛道中的全产业链平台化企业;2)在医药器械行业2.0大背景下具备平台型以及在单一或多赛道有集成创新能力的龙头企业;3)优质的医院型医疗服务商,以及受益于消费医疗市场兴起的医美、植发、正畸等高成长性服务企业;4)有新冠疫苗和新产品持续布局的疫苗企业。个股方面,我们建议关注药明康德、凯莱英、迈瑞医疗、新产业、爱尔眼科、智飞生物。

  ◆风险提示:医药相关政策变动的风险;集采降价导致相关公司业绩下降的风险;板块估值整体偏高的风险;药物研发进展不达预期风险;疫情变化的风险。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-09-12 行业分析 作者:魏赟 18 页 分享者:rh***s 领先大市-A
2021-09-09 行业分析 作者:魏赟 23 页 分享者:lanh******oke 领先大市-A
2021-09-05 行业分析 作者:魏赟 16 页 分享者:冷*** 领先大市-A
2021-08-30 行业分析 作者:魏赟 20 页 分享者:taos******015 领先大市-A
2021-08-23 行业分析 作者:魏赟 19 页 分享者:木**乔 领先大市-A
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 109376
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...