天风证券-科锐国际-300662-单Q3归母净利润同增25%~55%,灵活用工引领增长,猎头&RPO回暖明显,技术平台逐渐跑通成长可期-211015

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日期:2021-10-15 19:23:58 研报出处:天风证券
股票名称:科锐国际 股票代码:300662
研报栏目:公司调研 刘章明  (PDF) 3 页 282 KB 分享者:vinv******120 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  公司发布三季度预告,预计21Q1-Q3实现归母净利润1.78-1.97亿,同增33%-47%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】剔除2100万非经常性损益和1387万员工股权激励成本后,预计21Q1-Q3经调整归母净利润同增37%-52%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计单Q3实现归母净利润0.75-0.93亿,同增25%-55%,业绩表现亮眼。

  灵活用工引领增长,下沉客户需求广阔。我们认为,目前国内中长期灵活用工赛道成长逻辑清晰,公司前店后厂深度垂直,运营效率提升明显,预计21年底传统业务部门人效均显著提升。未来将进一步借助技术的力量下沉拓客,平台化规模化自动化成长空间可期。

  坚持科技创新技术赋能,平台链接长尾客户服务。传统三大业务稳步发展的同时,公司坚持科技创新技术赋能,一方面提升内部管理运营效率,另一方面积极对外输出技术服务产品。截止21H1,公司通过各类平台触达客户5万余家,商机转换2万余家,产生付费客户1280余家,生态模式逐步跑通,未来可期。

  投资建议:公司作为人服行业龙头,灵活用工&猎头&RPO全面发展,客户资源优秀&候选人数据库强大&全球化先发优势显著。公司始终坚持技术升级提升效率的战略路线,近年来打磨出各类垂直招聘平台、OMO产品、SaaS云系列产品,科技数字化转型有望打开新的业绩增量。预计21-23年净利润分别为2.5/3.2/4.2亿,对应43/34/25xPE,持续推荐。

  风险提示:业务模式转换不及预期,募投项目效益不及预期,商誉减值风险,技术和人才引进投入不及预期,业绩预告仅为公司初步测算结果,具体财务数据请以正式披露的三季报为准

  

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