长城证券-纺织服装行业7月第二周周报:纺服行业中报业绩靓丽,板块行情有望持续爆发-210713

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日期:2021-07-13 15:34:38 研报出处:长城证券
行业名称:纺织服装行业
研报栏目:行业分析 黄淑妍  (PDF) 14 页 1,185 KB 分享者:jin****10 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  核心观点:(1)服装板块,行业近几年来加速转型,加强数字化建设,打造快反供应链,大力发展差异化定位产品,积极投入新零售渠道,龙头公司品牌力、产品力、渠道力均有显著提升,今年新疆棉事件进一步加速国潮崛起,国牌迎来历史发展机遇,营销资源、渠道资源纷纷向国牌加码。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在去年低基数背景下,行业中报有望延续一季度的快速增长,比音勒芬、欣贺股份、罗莱生活已分别预告上半年实现净利润2.3-2.5亿元(+45-55%)、1.9亿元(+155%)、2.5-2.9亿元(+50-75%)。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期港股运动品牌标的持续上涨,行业估值空间已被打开,板块有望迎来戴维斯双击,行情有望持续爆发,关注品牌焕新的中高端男裤龙头【九牧王】、哈吉斯品牌快速增长同时大股东大比例认购定增的中高端男装龙头【报喜鸟】、中报业绩快速增长的高端女装龙头【欣贺股份】。(2)纺织板块,受印度疫情影响带动订单回流,去年四季度开始补库存周期,纺织行业整体景气向上,叠加年初以来原材料价格平稳上涨,龙头企业受益低价库存,毛利率显著提升,盈利能力明显改善。板块业绩弹性已经显现,百隆东方、华孚时尚、兴业科技已分别预告上半年实现净利润5.2-5.9亿元(+280-330%)、2.9-3.5亿元(大幅扭亏)、1-1.2亿元(4681-5638%),目前板块市盈率仍历史中间偏低水平,随着业绩快速复苏,有望迎来估值修复行情,关注半年报高速增长的色纺纱龙头【百隆东方】及皮革龙头【兴业科技】。

   SW纺织服装行业上升1.96%,SW纺织服装行业跑输大盘0.38pct。本周,上证综指上升0.15%,SW纺织服装行业下降-0.44%,SW纺织服装行业跑输大盘-0.60pct。其中,SW纺织制造上升1.97%,SW服装家纺下降-1.49%。从个股看,上周涨幅前五的个股分别为摩登大道(+27.54%)、贵人鸟(+24.24%)、天首发展(+20.27%)、柏堡龙(+17.87%)、*ST中绒(+17。57%);上周跌幅前五的个股分别为哈森股份(-14.31%)、森马服饰(-12.36%)、美尔雅(-12.10%)、比音勒芬(-9.13%)、日播时尚(-8.87%)。

  推荐标的:(1)纺织服装行业:推荐半年报业绩高增的家纺龙头【罗莱生活】、聚焦年轻消费者需求及启动科技数字化转型的休闲服饰龙头【太平鸟】、定位中高端同时电商业务发展迅速的高端女装龙头【地素时尚】;(2)化妆品及医美行业:推荐国产敏感肌龙头品牌【贝泰妮】、线上优势突出及大单品持续发力【珀莱雅】、国货医美注射剂龙头【爱美客】、业绩超预期的全球透明质酸龙头【华熙生物】、医美与制药双轮驱动【四环医药】。

  风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;原材料价格下跌或大幅波动;疫情影响时间过长。

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