国信证券-社会服务行业双周报第20期:新型毒株致板块情绪承压,中国中免暂缓港股上市-211205

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日期:2021-12-06 07:15:25 研报出处:国信证券
行业名称:社会服务行业
研报栏目:行业分析 曾光,钟潇,姜甜  (PDF) 8 页 574 KB 分享者:win****re 推荐评级:超配
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研究报告内容
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  行情回顾:新变异毒株扰动情绪,板块跑输大盘8.3pct

  11.22-12.03,申万休闲服务板块跑输沪深300指数8.32pct。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国信社服板块涨幅居前的股票为学大教育(10%)、科德教育(7%)、大东海A(6%)、豆神教育(4%)、西藏旅游;跌幅居前的股票为九毛九、众信旅游、凯撒旅业、长白山、中国中免、国旅联合、锦江酒店、海底捞、桂林旅游、宋城演艺,教育板块超跌反弹,受新毒株影响餐饮旅游板块普跌。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  行业动态:锦江资本私有化退市,中免海口T2免税店开业

  2020年,全国人口出生率为8.52‰,首次跌破10‰,同期人口自然增长率仅为1.45‰,创下1978年以来的历史新低;锦江资本(02006.HK)获控股股东溢价约33.62%吸收合并,自愿撤销H股于联交所的上市地位;海南发展以非公开协议方式受让海南海控免税品集团有限公司45%股权事项已经完成工商变更登记;中免海口美兰机场T2免税店开业;海昌海洋公园与福州鼓楼区签署战略合作协议

  沪深港通:中国中免、海底捞获资金边际增持

  A股核心标的:仅中国中免获增持。报告期内(11.22-12.03),中国中免10.4%/+0.02pct,宋城演艺期内持股比8.2%/-0.2pct,首旅酒店6.0%/-0.5pct,锦江酒店4.9%/-0.02pct,中公教育2.1%/-0.6pct。港股核心标的:海底捞获增持。报告期内(同上),颐海国际29.5%/-0.5pct,九毛九26.4%/-0.5pct,海底捞持股占比17.0%/+1.5pct,呷哺呷哺14.7%/-0.3pct。

  风险提示:自然灾害、疫情等系统风险;政策风险;收购低于预期等。

  投资建议:沿着行业复苏节奏和预期差角度跨年度配置优质龙头

  维持板块“超配”评级。实证来看疫情反复对企业经营影响仍然显著。短期看,业绩确定性依然是选择相对收益个股的最好标准。由于各地疫情防控越来越有经验,上市公司也更加注重疫情不同阶段的经营灵活性,因此不管是从市场情绪还是经营表现来看,最坏时刻已过。短期综合赛道景气度、经营稳定性、政策导向等,重点推荐中国中免、锦江酒店、首旅酒店、宋城演艺、科锐国际、广州酒家、中青旅、天目湖、三特索道、中公教育、传智教育、华住集团-S、百胜中国-S、海底捞、九毛九、海伦司、奈雪的茶等;中长期继续从“赛道+格局+治理”角度推荐中国中免、锦江酒店、宋城演艺、中公教育、九毛九、海伦司、海底捞、华住集团-S、百胜中国-S、奈雪的茶等龙头。

  

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