国联证券-晶盛机电-300316-业绩增长符合预期,在手订单104.5亿-210502

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日期:2021-05-05 18:06:52 研报出处:国联证券
股票名称:晶盛机电 股票代码:300316
研报栏目:公司调研 邵宽  (PDF) 3 页 497 KB 分享者:多非***2 推荐评级:增持(上调)
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研究报告内容
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  事件:

  公司发布2021年一季报,2021年第一季度实现营收收入9.12亿元,同比增长27.37%,归属上市公司股东净利润2.82亿元,同比增长109.71%,每股收益0.22元,净资产收益率5.23%,提升2.32个百分点。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  投资要点:

  客户优质、订单充足业绩确定性强

  公司深耕硅单晶炉14年,承担过2项国家科技重大专项,硅单晶炉技术领先,自动化程度高,国内高端市场占有率第一。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受益下游硅片厂商扩产提速,2021年一季度业绩持续快速增长,单季度毛利36.35%,同比提升2.93pct。2021第一季度,公司新签订晶体生长设备和智能化加工设备订单超过50亿元,截至报告期末,公司未完成景观提升掌设备及智能化加工设备合同总计104.5亿元。在手订单饱满,业绩确定性强。

  技术力量雄厚,积极布局第三代半导体设备

  公司技术力量雄厚,积极布局第三代半导体设备。公司半导体装备在8英寸和12英寸硅片领域技术领先,关键辅材耗材业务发展迅速。此外公司已经研发SiC单晶炉并实现销售。公司研发的6英寸SiC外延设备,兼容4寸和6寸SiC外延生长,已得到下游客户验证。蓝宝石具备较强的成本竞争优势与规模优势,发展前景可期。

  盈利预测

  我们预计公司2021-2023年公司可实现营业收入53.84/ 72.83/ 98.98亿元,同比增长41.28%/ 35.28%/ 35.91%;净利润12.39/ 17.40/ 24.63亿元,EPS为0.96/ 1.35/ 1.92元/股,对应PE为40/ 29/ 20倍,给予“增持”评级。

  风险提示

  下游硅片厂商扩产不及预期;设备交货调试进度不及预期。

  

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