兴业证券-银行业同业存单周报:同业存单发行利率普遍上行-210924

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日期:2021-09-24 23:05:38 研报出处:兴业证券
行业名称:银行业
研报栏目:行业分析 陈绍兴  (PDF) 14 页 635 KB 分享者:12***8 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  投资要点

  最近市场情况

  发行达成率:1.按评级来看,九月第四周AAA、AA+、AA、AA-级存单发行成功率分别为89%、55%、70%、82%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各级存单发行达成率较上周均有所上升。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2.按银行来看,股份行、城商行和农商行存单发行达成率分别为93%、74%、88%。各行存单发行达成率较上周均有所上升。

  信用利差:1.按评级来看,九月第四周3月期同业存单AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-级存单信用利差分别为1.09bps、6bps、12bps、36bps、70bps、102bps、140bps。2.按银行来看,城商行、农商行发行存单信用利差分别为33bps、26bps。

  发行市场概况

  同业存单各期限发行利率:1个月2.50%,3个月2.56%,6个月2.81%。相较于上周,1个月、3个月、6个月期存单发行利率普涨,涨幅分别为+8bps、+3bps、+6bps。

  不同银行类别发行利率:九月第四周,各类型银行同业存单发行利率涨跌不一:农商行9个月期同业存单发行利率涨幅(+10bps)居前、农商行3个月期同业存单发行利率跌幅(-3bps)居前。

  发行数量:九月第四周发行同业存单460款,融资3,433亿元,发行规模较上周下降。截至2021年09月24日,存量同业存单16,557款,共计125,552亿元。

  发行期限结构:与前一周相比,九月第四周,1个月、1年期同业存单发行占比上升,3个月、6个月、9个月期同业存单发行占比下降。

  发行主体结构:与前一周相比,九月第四周发行同业存单的商业银行中,股份行发行占比上升,国有商行、城商行、农商行发行占比下降。

  发行银行:九月第四周,上海银行发行同业存单239亿元占据首位,上海浦东发展银行发行152亿元排名第二。

  同业存单持有人概况

  持有人结构:截至2021年8月底,在上海清算所托管的存单总额为126,572亿元,较上月上升。其中,广义基金持有68,742亿元,占比54.3%,较上月上升;商业银行持有46,187亿元,占比36.5%,较上月下降;非银机构及其他持有11,643亿元,占比9.2%,较上月下降。

  银行持有概况:农商行持有存单20,646亿元,占比44.3%,较上月上升;国有商业银行持有存单7,767亿元,占比16.8%,较上月上升;城商行持有存单4,696亿元,占比10.2%,较上月下降;政策行持有存单6,545亿元,占比14.2%,较上月下降;股份行持有存单903亿元,占比2.0%,较上月下降。

  风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。

  

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