华泰证券-电子行业周报:半导体涨势持续强劲-210725

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日期:2021-07-25 18:13:19 研报出处:华泰证券
行业名称:电子行业
研报栏目:行业分析 黄乐平  (PDF) 13 页 1,011 KB 分享者:jum****er 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  华泰观点:看好半导体设备、汽车电动化/智能化的投资机会

  上周电子板块(+3.5%)跑赢上证(+0.3%),半导体(+13.2%)领涨。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资人关注1)MCU价格及出货量上涨可能性,带动芯海(+46.2%)、圣邦(+16.1%)上涨,2)Mini LED行业景气度提升,3)郑州大雨对iPhone13量产影响,4)歌尔股价显著波动。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受国家加强互联网及教育行业监管影响,港股科技板块(-4.5%)及美股中概股(-7.7%)出现明显调整。上周我们发布2Q21电子持仓报告,指出2Q21电子板块持仓大幅向半导体倾斜,在当前板块估值升至历史高位的背景下,我们持续看好半导体设备、汽车电动化/智能化等具有结构性成长机会的行业及相关标的。

  市场关注消费电子行业景气度;Mini LED关注度上升

  上周消费电子板块回升(+3.8%),市场开始关注公司二季度业绩情况。投资人关注1)郑州暴雨对iPhone13量产影响,工业富联(+2.3%)表示业绩受影响不大,2)歌尔(-2.7%)周中股价出现明显波动,公司表示经营情况未发生明显变化,3)上周Mini LED板块关注度显著提升,市场注意到苹果、三星、华为等大厂加速在此领域的布局:苹果今年将发布的新Macbook Pro、明年iPad Pro11英寸计划采用Mini LED屏,三星本月底将推出的曲面电竞显示器同样使用Mini LED,华为也将发布的三款采用Mini LED的智慧屏,行业景气带动三安(+33.5%)等标的上涨。

  上周SW电子板块上涨3.5%,跑赢上证综指(+0.3%)

  半导体板块领涨(+13.2%)。目前A/H消费电子和半导体板块估值分别处于近三年52/69%分位(按PETTM计算)。上周全部A股日均成交金额合计13,785亿元人民币,环比上升16.7%。个股方面,上周电子板块涨幅前三公司为芯海科技( +46.2% )、晶晨股份( +34.1% )、三安光电(+33.5%),跌幅前三公司为信维通信(-16.9%)、寒武纪-U(-15.2%)、安洁科技(-8.5%)。北上资金上周合计净流入118亿元人民币,电子板块主要增持卓胜微、立讯精密、韦尔股份,主要减持歌尔股份、士兰微、兆易创新。上周晶晨(+34.1%),海康(+7.0%)发布半年业绩。

  上周恒生科技指数下跌4.5%,跑输恒生指数(-2.4%)

  个股方面,上周跌幅前三公司为通达集团(-32.6%)、丘钛科技(-18.3%)、金山软件(-12.3%),涨幅前三的公司为信利国际(+24.1%)、比亚迪股份(+7%)、长飞光纤光缆(+5.6%)。受国家加强互联网及教育行业监管影响,南下资金上周合计净流出173亿元港币,科技板块主要增持中国移动、舜宇光学、中国电信,主要减持腾讯、美团、金山软件。

  海外市场:教育板块带动中概股回调明显,下周进入业绩披露高峰期

  上周纳斯达克指数涨2.8%,费城半导体指数涨4.3%。标普500指数涨2.0%,主要科技股票方面,美满电子(+9.2%)、拉姆研究(+8.8%)、脸书(+8.4%)领涨,世纪互联(-11.9%)、万国数据(-10.6%)、鸿海(-7.5%)领跌,数据中心相关标的出现明显调整。受中国加强互联网及教育行业监管影响,中概股(-7.7%)回调明显。虚拟货币方面,比特币上涨7.3%。上周德州仪器(+1.0%)公布业绩,管理层指引3Q21环比将持平,英特尔(-3.6%)发布业绩。下周三谷歌、苹果、微软、AMD将发布业绩,下周四脸书、高通、亚马逊将发布业绩(详见图2)。

  风险提示:海外疫情升级风险,宏观下行风险,创新品渗透不及预期风险。

  

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