民生证券-电力设备与新能源行业周报:新能车销量渗透率继续创新高,光伏产业链价格回暖-210816

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日期:2021-08-16 08:17:42 研报出处:民生证券
研报栏目:行业分析 于潇  (PDF) 22 页 1,287 KB 分享者:in***9 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  上周板块行情

  电力设备与新能源板块:上周上涨4.24%,涨跌幅排名第8,强于大盘。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,风力发电指数上涨2.09%,储能指数上涨3.88%,光伏指数上涨4.47%,锂电池指数上涨8.09%,核电指数上涨6.06%,新能源汽车指数上涨6.10%,工控自动化上涨8.69%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  新能源汽车:宁德时代582亿定增扩产,7月新能车销量渗透率继续创新高

  8月12日,宁德时代公布了582亿定增预案,主要用于扩建137GWh锂离子电池和30GWh储能电柜,同时用于研发应用、补充流动资金。公司2025年规划产能将超过600GWh,夯实动力电池和储能领域龙头地位。公司扩产将给上游资源、中游电池材料、锂电设备等主要供应商充分受益。

  7月国内新能车销量27.1万辆,环比+5.9%,渗透率再创单月新高,提升至14.5%。1-7月累计销售147.8万辆,同比+204%,累计渗透率达12.8%。分动力类型看,7月PHEV乘用车销量为5.1万辆,环比+18.3%,占比为18.9%,市占率环比+0.6pct,未来将持续受益于比亚迪DM-i放量。分乘用车级别看,7月A级纯电和插混占比提升,有望逐步进入传统燃油车市场。分车型来看,6月新能源汽车销量前五名为五菱宏光Mini EV、比亚迪秦PLUSDM-i、长安奔奔EV、理想ONE、比亚迪宋DM。

  新能源发电:光伏产业链价格全面回暖,下半年光伏景气持续向好

  光伏产业链价格全面回暖,上周硅料、硅片、电池片价格均有上涨。价格回暖背后是需求回暖,上下游排产增加。8月份组件端排产环比增加,而胶膜、背板等辅材排产增加也验证了这一点,随着排产增加继续向上游传导,中间环节库存减少,产业链价格回暖是必然现象。从历史来看,光伏需求旺季一般在下半年,从产业实际来看,经历的上半年价格和需求震荡,下半年价格继续大幅波动的可能性减小,需求和价格预计呈逐步提升趋势。我们对全年光伏装机预期乐观,考虑到硅料等原辅材供给限制,预计全年新增装机170GW。

  工控及电力设备:制造业投资持续回升,工控行业需求旺盛进口替代加快

  7月制造业PMI为50.4%,仍高于荣枯线,制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大,国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势,对核心零部件的国产化也推进较好,将加速进口替代。

  本周建议关注

  天合光能:大尺寸组件龙头,全方位崛起

  隆基股份:产能扩张加速推进,一体化优势凸显,市场份额有望加速提升

  海优新材:光伏胶膜优质赛道,快速成长的新一线龙头

  阳光电源:业务结构优化,光储龙头优势全面增强

  锦浪科技:业绩高增长,研发投入提升明显

  恩捷股份:强者恒强,隔膜龙头高确定性快速增长

  容百科技:21Q2单吨净利提升,布局钠离子电池正极

  风险提示

  全球疫情持续时间超预期,政策不达预期,行业竞争加剧致价格超预期下降。

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