东方证券-造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递:6月国内新房销售增速回落,竣工持续向好-210718

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日期:2021-07-18 20:20:14 研报出处:东方证券
行业名称:造纸轻工行业
研报栏目:行业分析 李雪君,吴瑾  (PDF) 14 页 576 KB 分享者:dhu****yl 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  核心观点

  本周地产后周期各板块中,白色家电板块表现相对强势,其余子板块均有所下跌。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周沪深300指数上涨0.50%,本周地产后周期各板块中,白色家电表现相对强势,其余子板块均有所下跌,白色家电板块本周上涨1.46%,跑赢沪深300指数0.96 pct;家具、服务机器人、厨房电器、照明电工、黑色家电和小家电板块本周分别下跌1.20%、1.44%、2.24%、2.32%、2.51%和3.28%,分别跑输沪深300指数1.70pct、1.94pct、2.74pct、2.82pct、3.01pct和3.78pct。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  内销:6月国内新房销售增速回落,竣工持续向好。(1)上游原材料:本周定制家具板材中刨花板价格小幅上涨,人造板价格有所下滑,MDI等软体家具化工原料价格持续上涨;铜、铝价格均有上涨,塑料类原料价格大幅上涨。(2)国内地产需求:6月新房销售延续正增长,6月二手房交易有所降温。根据国家统计局公布的数据,2021年6月全国住宅销售面积同比增长6.7%,相比2019年6月同比增长11.0%;二手房交易方面,2021年6月全国10大城市二手房交易量达6.43万套,同比下降15%;精装房开盘方面,根据奥维云网统计的数据,2021年5月全国精装房开盘量约23.3万套,同比下降17.2%。(3)零售跟踪:低基数下,2021年6月家具零售额同比增长13.4%,家电零售额同比增长8.9%,同比增速均小幅回升。细分品类来看,根据奥维云网监测数据,2021年6月厨房小家电线上零售额同比下降2.7%,清洁电器、扫地机器人线上销售额同比分别增长69.4%、68.8%。清洁电器等新兴品类行业线上销售维持高增速的同时,根据淘数据统计的淘系平台线上销售额数据,6月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长。

  出口:美国地产高景气延续,后周期出口需求向好。(1)海外地产需求:2021年5月美国成屋销售、新开工数量同比分别增长45%、50%,延续高增长态势。(2)板块及细分品类出口表现:2021年6月家具、家电出口额保持高增长,同比增速分别达25%、47%。根据海关总署披露的数据,2021年5月各品类出口金额同比增速相较2021年一季度有所回落,但吸尘器、厨房小家电等品类整体仍延续2021年以来的高增长态势。

  投资建议与投资标的

  地产后周期内销、出口需求延续高增长,建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572,买入)、欧派家居(603833,增持)、尚品宅配(300616,增持)、志邦家居(603801,未评级),软体家具龙头顾家家居(603816,未评级);受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长,建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486,增持)、石头科技(688169,买入),持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242,增持)、新宝股份(002705,买入)、小熊电器(002959,增持)、北鼎股份(300824,增持)。

  风险提示

  地产销售、竣工不及预期的风险,原材料价格大幅上涨的风险

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