首创证券-浪潮信息-000977-公司简评报告:盈利能力提升,业绩持续高增长-211014

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日期:2021-10-15 15:22:22 研报出处:首创证券
股票名称:浪潮信息 股票代码:000977
研报栏目:公司调研 翟炜,李星锦  (PDF) 4 页 662 KB 分享者:yang******013 推荐评级:买入(首次)
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研究报告内容
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  事件:10月14日,浪潮信息发布2021年前三季度业绩预告。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度公司预计实现归母净利润为125,664万元至144,514万元,上年同期为62,832万元,同比大幅增长。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,Q3预计实现归母净利润45,346万元至64,196万元,同比增长约103.66%至188.32%。

  点评:

  2021年前三季度,公司净利润实现大幅增长,预计同比增长100%–130%。受益于下游市场需求拉动,服务器行业整体运行态势良好,公司坚持以市场为导向,持续研发技术创新,加强市场渠道开拓,积极把握市场机遇,完善数据中心、人工智能和边缘计算等产品布局,核心竞争优势进一步巩固,渠道及产品结构持续优化,同时深挖管理潜能,综合成本不断下降,生产运营效率及盈利能力大幅提升,有力地促进公司经营业绩大幅增长。

  龙头地位稳固,人工智能、边缘计算等领域优势显著。公司作为全球智慧计算的领先者,在研发、生产、交付、服务模式等方面持续创新,完善数据中心、人工智能、边缘计算领域布局,业内领先优势明显。根据Gartner最新数据,2021年Q1浪潮通用服务器全球市占率10.2%,继续保持全球第三;在中国市场,浪潮通用服务器市占率31.5%。根据IDC发布的数据显示,2020年度,浪潮AI服务器市占率位居全球第一,在中国市场,连续4年市占率超50%,浪潮边缘服务器以32%的市占率居中国市场第一。

  投资建议:公司掌握高端服务器核心技术,人工智能等领域业界领先,业务有望受益于互联网厂商云计算业务需求的增长。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为693.42、818.23、949.15亿元,归母净利润分别为19.86、25.25、30.93亿元,EPS分别为1.37、1.74、2.13元。首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:下游市场需求不及预期,行业竞争加剧的风险。

  

  

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