财通证券-宏观 | 生育补贴“再期待”-250702

日期：2025-07-02 11:43:27 研报出处：财通证券

研报栏目：债券研究孙彬彬，隋修平，刘金金

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研究报告内容

　　近期市场对生育补贴的关注度又有提升，一方面代表宏观政策思路的一大转变，对需求侧刺激力度加大；另一方面也期待延缓人口周期下行的趋势。但客观评估，第一，生育补贴的力度很重要，而地方财政存在压力，中央财政需要进一步加力；第二，生育意愿和人口周期的决定性因素并非补贴，而是整体经济周期下的家庭压力。因此，...

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