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国投证券-寻找正carry的券种-250121
  截至2025年1月20日,存量信用债估值及利差分布特征如下:   城投债:   公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率均在2.6%以下;收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地...[详细]
2025-01-21 分享者:czk****zy 作者:尹睿哲,李豫泽 评级: 页数:19 页
天风证券-固定收益定期:地产债,怎么看?-250121
  当前地产基本面如何?   去年9月底以来地产新政效果确实强于“517新政”,显著提振一线和核心二线城市新房销售,全国商品房销售面积、销售额累计同比降幅连续11个月收窄。   万...[详细]
2025-01-21 分享者:sunr******002 作者:孙彬彬,孟万林,涂靖靖 评级: 页数:17 页
中诚信国际-绿色资产证券化2024年度运营报告与2025年度展望:绿色ABS市场稳步发展,绿色基础设施类REITs发行跃居第一,可持续发展挂钩与低碳转型挂钩ABS初露头角;政策助力推动绿色金融进一步发展-250121
  发行方面,2024年我国共发行147单绿色ABS产品,同比增长3.52%,发行规模合计2,221.93亿元,同比下降7.54%。其中,绿色信贷ABS发行规模340.91亿元,占...[详细]
2025-01-21 分享者:Tmh****92 作者:薛璇,唐嘉欣 评级: 页数:13 页
国信证券-固定收益专题报告:减持新规、熊牛转换下的私募EB资产再探-250121
  一级市场:发行平稳,条款多元   (1)发行概况:当前存量私募EB为73只,合计904.5亿规模,近三年发行规模均维持在300-350亿元区间,大规模私募EB占比明显提升,我们...[详细]
2025-01-21 分享者:527****10 作者:王艺熹,董德志 评级: 页数:25 页
远东资信-2024年第四季度信用债违约分析:民营企业新增债券违约率上行,新增一家上市企业违约-250121
  2024年第四季度,债券市场共有5只债券新发生违约,对应4家违约主体,违约时的债券余额合计30.91亿元。与去年同期相比,2024年第四季度,新增违约债券只数和相关债券余额均有...[详细]
2025-01-21 分享者:af***3 作者:陈浩川 评级: 页数:8 页
长城证券-债市周观察:春季行情或仍未结束-250121
  1月17日当周,由于阶段性资金短缺的影响,短期内资金利率急剧上升,尤其是后半周DR001升至1.97%,而DR007更是达到了3.3%的峰值。   自12月至跨年期间,债券市场...[详细]
2025-01-21 分享者:os***n 作者:李相龙,杨博文 评级: 页数:7 页
国信证券-超长债周报:春节前资金面继续收紧概率较低-250121
  核心观点   超长债复盘:上周资金面明显收紧,隔离利率一度高达10%,另外四季度GDP增速5.4%,2024年全年GDP同比5.0%,12月经济继续走好,债市小幅调整,超长债小...[详细]
2025-01-21 分享者:17***0 作者:赵婧,董德志,季家辉 评级: 页数:14 页
信达证券-关于通胀目标调整的潜在影响-250121
  上周资金面紧张程度超出市场预期。尽管我们此前提示,在暂停买入国债后,资金面的收紧可能带来短债利率更大幅度的上行,进而也会对长债带来冲击,不排除央行推动资金面继续收紧以限制长债的...[详细]
2025-01-21 分享者:zhu****un 作者:李一爽 评级: 页数:14 页
东方金诚-可转债周报:交投维持清淡,价格继续上扬-250120
  上周,商务部等多部门联合发布《关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》、《手机、平板、智能手表(手环)购新补贴实施方案》、《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》,明确了...[详细]
2025-01-21 分享者:7th****ot 作者:翟恬甜,曹源源 评级: 页数:9 页
华安证券-债市情绪面周报(1月第3周):固收卖方观点出现明显分歧-250121
  主要观点:   本周固收卖方观点出现分歧,我们认为资金紧与债券强并不矛盾   在上周资金持续偏紧的情况下,短端上行而长端不动,背后是①投资者对后续资金季节性转松的预期;②杠杆资...[详细]
2025-01-21 分享者:qwy****k3 作者:颜子琦 评级: 页数:13 页
中诚信国际-信贷资产证券化2024年度运营报告与2025年度展望:NPL产品发行单数创新高,各类型产品发行利差维持低位;零售资产拖欠率上扬,但暂未明显传导至累计违约率,需对各类型产品信用表现保持关注-250121
  要点:   发行方面,2024年,信贷资产支持证券共发行192单,发行规模为2,703.79亿元,发行单数与规模均有所下滑。商业银行不良处置压力加大带动NPL产品发行单数及规模...[详细]
2025-01-21 分享者:384****75 作者:姚源致,才欣然 评级: 页数:14 页
民生证券-城投随笔系列:城投“退名单”进展如何?-250120
  “退名单”进展如何?   2024年9月末起,公开“退名单”并征求金融债权人意见的公告陆续增加。   各公告正文表述:“根据上级关于融资平台转型退出工作相关规定,对隐性债务已清...[详细]
2025-01-21 分享者:Ni***7 作者:边舒扬 评级: 页数:15 页
新世纪评级-浅析《小额贷款公司监督管理暂行办法》及其对ABS的影响-250121
  国家金融监督管理总局(以下简称“金管总局”)1月17日发布了《小额贷款公司监督管理暂行办法》(以下简称“《暂行办法》”或“办法”),办法旨在规范小额贷款公司行为,加强监督管理,...[详细]
2025-01-21 分享者:mich******320 作者:陈洁 评级: 页数:5 页
国投证券-1月20日信用债异常成交跟踪-250121
  根据Wind数据,折价成交个券中,“PR安方债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中,“20万科08”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中,“23稠州商行二级资本...[详细]
2025-01-21 分享者:hua****ao 作者:尹睿哲,李豫泽 评级: 页数:10 页
太平洋证券-公募REITs周报:公募REITs市场小幅走弱,保障房REITs表现较优-250120
  一、二级市场:本周公募REITs市场小幅下跌   本周公募REITs市场小幅下跌,REITs市场成交额下降,REITs市场交易活跃,产权类公募REITs中保障性租赁住房类REI...[详细]
2025-01-20 分享者:李**薇 作者:徐超,戴梓涵 评级: 页数:15 页
东吴证券-城投挖系列(十三)之强链赋能,豫州展翼:河南省城投债现状4个知多少-250120
  河南省概况:1)经济:2023年GDP总量接近6万亿元,全国位列第6,同比增速约4.10%,低于全国平均水平,经济总量较大但增长乏力。2)财政:2023年一般公共预算收入为4,...[详细]
2025-01-20 分享者:yiw****44 作者:李勇,徐津晶 评级: 页数:27 页
德邦证券-转债市场定期跟踪:节前转债的核心矛盾-250120
  业绩预告披露密集期到来,情况相较往年偏弱。截至1月19日,已有86只转债披露2024年业绩预告,预喜公司占比为22%,对比A股上市公司披露情况,2024年业绩预告披露率为18%...[详细]
2025-01-20 分享者:dfe****01 作者:吕品,宋康泰,金晓溪 评级: 页数:11 页
国投证券-估值空间进一步压缩-250120
  估值空间进一步压缩。12月下旬以来权益市场进入调整、直到近期进入反弹,转债则表现得较为坚挺在此过程中出现“跟涨不跟跌”的现象、转债YTD领先主要股指、率先转正。在11月初-12...[详细]
2025-01-20 分享者:guai******009 作者:尹睿哲,李玲 评级: 页数:16 页
德邦证券-基本面高频跟踪03:内需结构分化,外需边际走弱-250120
  核心观点:年初以来,宏观高频数据显示经济景气先下后上,生产端上下游表现分化,需求端显示外需走弱。具体而言,工业生产上游表现好于中下游,原材料供需相对均衡,中下游开工率边际回落;...[详细]
2025-01-20 分享者:两大主****34 作者:吕品,严伶怡 评级: 页数:12 页
光大证券-2025年1月20日利率债观察:利率信号正沿着曲线传导-250120
  1、利率信号正沿着曲线传导   潘功胜行长在2024年6月19日的陆家嘴论坛上强调“保持正常向上倾斜的收益率曲线,保持市场对投资的正向激励作用”。保持正的利率,保持正常的、向上...[详细]
2025-01-20 分享者:jesu******dia 作者:张旭 评级: 页数:2 页
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